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Alpiq Holding-Aktie: EBIT im 1Q über den Erwartungen
04.05.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Alpiq Holding (ISIN CH0034389707 / WKN A0M7J2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die EBITA-Erwartungen seien um 17% übertroffen worden, das Nettoergebnis habe den Erwartungen entsprochen: Mit CHF 3.4 Mrd. (VontE: 3,1) liege der Nettoumsatz auf Vorjahresniveau. Das EBITDA sei um 35% zurückgegangen (VontE: 38%), EBIT und Reingewinn mit CHF 105 Mio. (VontE: 89) und CHF 46 Mio. (VontE: 48) um über 50%.
Die Schwierigkeiten würden überwiegen. Positiv seien die Produktionskapazität und das kalte Wetter gewesen. Der Ausstieg aus dem EDF (ISIN FR0010242511 / WKN A0HG6A)/Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624)-Vertrag, eine niedrigere Marge, Wechselkurseffekte und die fortschreitende Regulierung hätten das Ergebnis belastet.
Die nächsten Kursimpulse für die Alpiq-Aktie wären die Fortschritte bei der Restrukturierung und die 1H-Ergebnisse im August.
Da kein Ausblick gegeben worden sei und das 1Q/12 weitgehend den Erwartungen entsprochen habe, sehe man wenig Anlass, die Analystenzahlen zu ändern. 2012 werde ein Übergangsjahr mit einem klaren Restrukturierungsfokus sein. Da die Analysten keine klaren kurzfristigen Impulsgeber sehen würden, würden sie vorerst abwarten.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Alpiq Holding nach wie vor mit dem Rating "hold". Das Kursziel sehe man bei CHF 200. (Analyse vom 04.05.2012) (04.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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