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France Télécom-Aktie: Wo sind die Wachstumstreiber?
04.05.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Jan Christian Göhmann, rät nach wie vor zum Halten der France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308 / WKN 906849).
Das erste Quartal 2012 bei France Télécom sei durch die schwierige Wettbewerbslage auf dem französischen Heimatmarkt geprägt gewesen. Insgesamt sei es für France Télécom zu einem Umsatzrückgang um 2,7% auf 10,92 Mrd. Euro gekommen, das EBITDA sei um 8,1% auf 3,43 Mrd. Euro gesunken und die entsprechende Marge habe bei schwachen 31,4% gelegen. Der operative Cashflow habe sich um 12% auf 2,34 Mrd. Euro verringert. Dennoch wolle die Konzernführung im Gesamtjahr 2012 weiterhin einen operativen Cashflow von 8,0 Mrd. Euro generieren.
Zwar hätten die publizierten Quartalszahlen im Rahmen der Markterwartungen gelegen, doch habe sich damit der negative Trend fortgesetzt. Eine erwartete Dividendenrendite von über 10% sehe zwar attraktiv aus, doch dürfe man bei France Télécom die operativen Probleme nicht unberücksichtigt lassen. Größter Unsicherheitsfaktor bleibe der Heimatmarkt Frankreich. Hierfür würden die Analysten eine Fortsetzung des negativen Preistrends erwarten. Daher müsse das Management von France Télécom die Sparmaßnahmen intensivieren und neue Wachstumstreiber finden.
Bei einem von 12,00 Euro auf 11,25 Euro reduzierten Kursziel bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Halteempfehlung für die France Télécom-Aktie. (Analyse vom 04.05.2012)
(04.05.2012/ac/a/a)
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