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Société Générale-Aktie: Eintrübung des Umfelds könnte Dividendenkürzung nach sich ziehen
01.06.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Guillaume Tiberghien, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 26,00 EUR.
Anlässlich einer Roadshow habe sich das Management bezüglich der Widerstandsfähigkeit gegen das aktuell herausfordernde Umfeld zuversichtlich gezeigt. Die Finanzierung und die Liquidität würden zwar weiterhin eine Fragenquelle bleiben. Angesichts der Liquiditäts-Bemühungen des Managements seien dies aber Aspekte, die weniger Sorgen bereiten würden. Im Falle einer Eintrübung des Umfelds könnten die Dividende erneut gekürzt, die Entschuldung weiter vorangetrieben und Assets verkauft werden.
Nach Angaben des Managements seien die Einnahmen im heimischen Retail-Geschäft weitgehend stabil. Schwächen im Privatkundensegment könnten durch bessere Preise im Firmenkundengeschäft ausgeglichen werden. Dieser Trend stimme mit den Schätzungen überein, wonach von 2011 bis 2015 stagnierende Erlöse erwartet würden. Nach Unternehmensangaben sei die Entwicklung in der CIB-Sparte schwächer als im ersten Quartal. In Frankreich werde eine leichte Verschlechterung der Asset-Qualität erwartet. Abgesehen davon werde von einem Anstieg der Steuern in Frankreich ausgegangen.
Die Analysten von Exane BNP Paribas bestätigen ihr Votum "outperform" für die Société Générale-Aktie. (Analyse vom 01.06.12) (01.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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