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Telefónica-Aktie: China Unicom-Verkauf dient zum Erreichen des Schuldenziels
12.06.2012
J.P. Morgan Cazenove
London (www.aktiencheck.de) - Torsten Achtmann und Hannes Wittig, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) mit "neutral" ein.
Telefónica habe den Verkauf eines 4,56-prozentigen Anteils an China Unicom (ISIN HK0000049939 / WKN A0RBTQ) für insgesamt 1,13 Mrd. EUR gemeldet. Telefónica werde 5,01% der Anteile am Unternehmen behalten und in den kommenden zwölf Monaten keine weiteren Aktien veräußern. Nach Einschätzung der J.P. Morgan Cazenove-Analysten dürfte die strategische Allianz der beiden Unternehmen vom Verkauf nicht beeinträchtigt werden.
Die Maßnahme könnte die Verschuldung von Telefónica in 2013 auf weniger als das Zweifache des EBITDA senken. Das Management habe das Ziel bekräftigt, das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA in diesem Jahr auf unter 2,35 zu bringen. Dies impliziere weitere Asset-Verkäufe im Umfang von 1 Mrd. EUR bis Jahresende 2012. Die Aktie von Telefónica werde derzeit auf KGV-Basis mit einem Abschlag gegenüber den Peers gehandelt. Man rechne mit einer Verringerung dieses Abschlages.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Cazenove für die Aktie von Telefónica "neutral". (Analyse vom 11.06.12) (12.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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