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Royal Dutch Shell-Aktie: Flüssiggas-geschäft wird unterschätzt
13.07.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Theepan Jothilingam, Matt Lofting und Tom Robinson und Virendra Chauhan, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) unverändert mit "buy" ein, senken aber das Kursziel von 2.700,00 auf 2.500,00 GBp.
Im Rahmen einer Studie zur Branche der integrierten Ölmultis in Europa sei das Sektorenvotum von "bullish" auf "neutral" gesenkt worden. Trotz der Underperformance seit Jahresanfang müsse das zunehmende Preisrisiko beim Ölpreis beachtet werden, da Saudi-Arabien seine Produktionspolitik wohl zunächst nicht ändere. Im Raffineriegeschäft könne es zu einer geringeren Profitabilität kommen. Da die großen Konzerne ihre Portfolios neu positionieren würden, dürften Investoren mehr Zurückhaltung zeigen, bis die Übergangsphase weiter vorangeschritten sei.
Nach einer schwachen Kursentwicklung im ersten Quartal habe die Royal Dutch Shell-Aktie mittlerweile aufgeholt. Was die Tiefe der Ressourcenbasis, die Qualität des Managements und die Klarheit der Investmentthese angehe, so sei Royal Dutch Shell am besten positioniert. Der Titel biete die vergleichsweise defensivsten Eigenschaften, um einem Umfeld mit niedrigeren Ölpreise zu widerstehen. Das Drilling-Programm in der Arktis sorge für eine Differenzierung und könnte dem Aktienkurs einen Schub geben. Die Cash flow-Generierung mit Hilfe der Wachstumsprojekte (vor allem Pearl GTL) und das Engagement in den globalen Flüssiggasmärkten würden von Investoren unterschätzt.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Nomura Equity Research ihre Kaufempfehlung für die Royal Dutch Shell-Aktie. (Analyse vom 12.07.12) (13.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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