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Royal Dutch Shell-Aktie: Kapitalaufwendung beschränkt Dividendenwachstum
16.07.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Irene Himona und Mehdi Ennebati, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) von "buy" auf "hold" herab.
Royal Dutch Shell sei beim Umbau des Portfolios vermutlich eines der erfolgreichsten internationalen Ölunternehmen. Auf kurze Sicht hinke die Eigenkapitalrendite angesichts des Aufbaus eines zukunftsfähigen Portfolios jedoch hinterher. Die Unternehmensaktie werde auf Basis des EV/DACF-Verhältnisses derzeit mit einem 10-prozentigen Aufschlag gegenüber dem Sektor gehandelt. Angesichts des Kapitalbedarfs könne man nicht davon ausgehen, dass sich das Cash Flow-Wachstum in einem äquivalenten Dividendenanstieg widerspiegeln werde.
Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2012 und 2013 werde auf bereinigter Basis von 4,80 USD auf 4,02 USD (KGV: 8,9) und von 4,99 USD auf 3,90 USD (KGV: 9,1) gesenkt. Das Kursziel für die Royal Dutch Shell-Aktie sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 24,50 GBP. Nach der überdurchschnittlichen Aktienkursentwicklung in den vergangenen zwei Jahren stufe man die Royal Dutch Shell-Aktie nun herab.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von Royal Dutch Shell. (Analyse vom 16.07.2012) (16.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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