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Alcatel-Lucent-Aktie: Bedenken im Hinblick auf Bilanz werden angeheizt
18.07.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Gareth Jenkins und Anuj Krishan, Analysten der UBS stufen die Aktie von Alcatel-Lucent (ISIN FR0000130007 / WKN 873102) unverändert mit "neutral" ein.
Die Gewinnwarnung reflektiere eine Verschiebung im Geschäftsmix in Richtung der weniger profitablen Wireline-Aktivitäten. Zudem bleibe der Mix im gewinnträchtigen CDMA-Geschäft schwierig. Einige der Probleme seien struktureller Natur und dürften weiter fortbestehen. Die erwarteten Verbesserungen beim Mix (GSM in China, Enterprise, Services) dürften länger auf sich warten lassen als bislang angenommen.
Eine Liquiditätsanalyse zeige, dass Alcatel-Lucent im Falle eines 25%igen Umsatzrückgangs in eine prekäre Lage geraten könnte. Auf Sicht von einem Jahr sei dieses Szenario aber unwahrscheinlich. Auf Sicht von zwei bis drei Jahren sei diese Möglichkeit aber nicht auszuschließen. Das Pensionsdefizit werde sich wohl ausweiten, was die Bedenken bezüglich der Bilanz anheizen könnte.
Im Zuge einer Kürzung der Ergebnisschätzungen je Aktie für 2012 von 0,19 auf 0,04 EUR und für 2013 von 0,19 auf 0,05 EUR werde das 12-Monats-Kursziel von 1,35 auf 1,00 EUR zurückgesetzt. Alcatel-Lucent bleibe ein nicht-anlagefähiger Titel.
Das Votum der Analysten der UBS für die Alcatel-Lucent-Aktie bleibt bei "neutral". (Analyse vom 18.07.12) (18.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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