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Nokia-Aktie: Zukunft hängt an Windows Phone 8
23.07.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Francois A. Meunier, Simon Flannery und Ehud Gelblum, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von Nokia (ISIN FI0009000681 / WKN 870737) unverändert mit "underweight" ein und bestätigen das Kursziel von 1,50 EUR.
Die Kursrallye infolge stärker als erwarteter Lumia-Verkaufszahlen und eines höheren Bestands an liquiden Mitteln habe nicht lang angehalten. Investoren hätten realisiert, dass Nokia bei den Smartphones eine Bruttomarge von lediglich 16% erwirtschaftet habe. Es fehle dem Unternehmen einfach an Preissetzungsmacht. Das Management hoffe auf eine bessere Profitabilität im Zusammenhang mit der Windows Phone 8-Markteinführung. Die Ziele könnten sich jedoch als anspruchsvoll erweisen. Das aktuelle Produktportfolio profitiere zwar von den umfangreichen Werbemaßnahmen. Viel Geld werde aber nicht verdient.
Sorge herrsche hinsichtlich des Absatzvolumens im dritten Quartal. In der D&S-Sparte könnten die Umsätze um 10% abnehmen und die Margen von minus 3 auf minus 9% sinken. WP8 sei für Zukunft Nokias entscheidend. Für die Markteinführung und die Restrukturierung werde Cash benötigt. Ende des Jahres dürfte der Netto Cash bei 2,9 Mrd. EUR stehen. Um höheren Steuern Rechnung zu tragen, seien die EPS-Schätzungen für 2013 und 2014 auf minus 0,20 EUR sowie minus 0,01 EUR gesenkt worden.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Nokia-Aktie weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 23.07.12) (23.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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