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Vestas Wind Systems-Aktie: kurzfristig droht keine Insolvenz
01.08.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Olivier Esnou und Arnaud Brossard, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "underperform" ein und bestätigen das Kursziel von 25,00 Dänische Kronen.
Die vorläufigen Zahlen zum zweiten Quartal hätten die Erwartungen in Bezug auf die Umsätze und das EBIT verfehlt. Noch wichtiger sei jedoch der Umstand, dass der Free Cash flow um mehr als 300 Mio. EUR im negativen Bereich gewesen sei. Dagegen sei nur ein Cash-Abfluss von 37 Mio. EUR befürchtet worden. Die hohen Aktivitäten im zweiten Quartal würden zu einem Aufblähen des Betriebskapitals führen, bevor Projekte in den kommenden Quartalen abgeschlossen werden könnten.
Die Informationen zur Halbjahresprüfung der Kreditfazilitäten hätten nur begrenzte Aussagekraft, da nicht bekannt sei, wie lange der Aufschub gelte oder welchen Umfang die gewährten Barziehungen hätten.
Es sei klar geworden, dass kurzfristig keine Insolvenz drohe, was manche Marktteilnehmer erwartet hätten. Abgesehen von der kurzfristigen Erleichterung zeichne sich keine Veränderung der fundamentalen Lage in der Windbranche ab.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin "underperform". (Analyse vom 31.07.12) (01.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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