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Actelion-Aktie: Macitentan-Daten im Fokus
18.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "buy".
Sowohl die Umsätze der Gruppe insgesamt als auch für Tracleer hätten 2% unter den Analysten-Erwartungen gelegen, aber knapp über den Konsensschätzungen. Die Kernerträge hätten nach einer Anpassung für eine ungewisse Schuldenrückstellung jedoch deutlich über den Analysten-Erwartungen gelegen, was der guten Kostenkontrolle zu verdanken sei. Die Umstrukturierungskosten, die noch nicht in Q3/12 enthalten seien, seien mit CHF 5,1 Mio. recht niedrig. Weitere Kosten dürften sich auf CHF 8 bis 9 Mio. belaufen. Die starken Kernerträge seien auf Reingewinnniveau gesunken.
Die Prognose für GJ 12 und darüber hinaus sei bestätigt worden. Entgegen der bisherigen Praxis habe die Pressemitteilung für Q3/12 keine Umsatzprognose für das kommende Jahr enthalten.
Pipeline unverändert: Ein Rückgang sei nicht gemeldet worden. Da jedoch keine Pressemitteilung zu Phase-II-Daten für Ponesimod S1P1 bei MS vorgelegt worden seien, gehe man davon aus, dass der Erfolg allein von Psoriasis abhänge.
Die ersten Daten der SERAPHIN-Studie würden in Form von Abstracts auf der CHEST-Website veröffentlicht. Macitentan 3 mg und 10 mg senke auch das Risiko des sekundären Endpunkts, die Mortalität/Spitaleinweisungen aufgrund von PAH, um jeweils 33% (97,5% CI:3 bis 54%; P = 0,0146) und 50% (97,5% CI:25 bis 67%; P weniger als 0,0001). Diese Daten seien viel versprechend und würden einen großen Beitrag zum Erfolg von Macitentan leisten.
Konkurrenzdaten von Riociguat: Eine klassische PAH-Studie habe das Erreichen einer Verbesserung des primären Endpunkts eines 6-Minuten-Lauftests um 35,8 m ergeben. Allerdings würden die Analysten feststellen, dass die Phase-III-Daten weitaus schwächer ausgefallen seien als die drei Jahre zuvor veröffentlichten Phase-II-Daten, die eine Verbesserung des 6-Minuten-Lauftests um mehr als 66 m gezeigt hätten.
Nächster Kursimpuls interessant: Kommenden Dienstag würden Daten zu Macitentan vorgelegt. Die Phase-II-Daten für Ponesimod bei Psoriasis würden in H2/12 vorgelegt. Zulassungsantrag für Macitentan in nächsten Wochen ermögliche Zulassung in H1/13 in den USA und in H2/13 in der EU.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung und ihr Kursziel von CHF 62 für die Actelion-Aktie. Die Zahlen für Rentabilität und Kostenkontrolle seien insgesamt stark. Ihre Anlageempfehlung gründe sich auf den Erfolg von Macitentan zur Behandlung von PAH. Einzelheiten würden an der CHEST-Konferenz nächsten Dienstag präsentiert. (Analyse vom 18.10.2012) (18.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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