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Nokia-Aktie: stärker Cash-Verzehr überschattet starke NSN-Margen
19.10.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Francois A. Meunier, Andrew Humphrey und Ehud Gelblum, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von Nokia (ISIN FI0009000681 / WKN 870737) unverändert mit "underweight" ein und bestätigen das Kursziel von 1,50 EUR.
Die Cash-Entwicklung des dritten Quartals sei erneut schwach gewesen. Der Kapitalverbrauch sei deutlich höher gewesen als befürchtet. Die EBIT-Marge in der D&S-Sparte habe die Prognose leicht übertroffen. Es sei zu bezweifeln, die Abschreibungen auf Vorräte nur ein einmaliger Vorgang seien. Exklusive der Abschreibungen impliziere die Margen-Guidance für das vierte Quartal eine sequenzielle Verschlechterung.
Die Margen beim NSN Joint Venture seien überraschend gewesen. Die Guidance für das vierte Quartal sehe stark aus. Allerdings sei die Frage der Nachhaltigkeit des positiven Trends offen.
Die Analysten von Morgan Stanley bewerten die Nokia-Aktie weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 18.10.12)
(19.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals und betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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