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Royal Dutch Shell-Aktie: schwache Ölförderung vs. starke Raffination
08.11.2012
Credit Suisse
Zürich (www.aktiencheck.de) - Kim Fustier, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das Kursziel von 2.400,00 GBp.
Ein schwaches E&P-Segment überwiege derzeit die Stärke in der R&M-Division. Die EPS-Schätzungen seien für 2013 bis 2015 im Durchschnitt um 2,6% gekürzt worden, um dem schwachen Upstream-Geschäft Rechnung zu tragen. Ein Teil der Belastungsfaktoren für das nordamerikanische Geschäft sei struktureller Natur.
Im Flüssiggasgeschäft würden dagegen starke Gewinne erzielt. Der Hochlauf von Pearl-GTL komme Shell ebenfalls zugute.
Die Markterwartungen würden die unterschiedlichen Trends angemessen reflektieren. Bis Jahresende sollte das Flaggschiff Pearl-GTL das Plateau erreichen und damit sechs Monate später als angenommen. In 2013 sollte damit einem Cash flow-Wachstum von 7% und ein Produktionswachstum von 3% möglich sein. Im Vergleich zur Peer Group sei kein Unterschied auszumachen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Royal Dutch Shell-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 06.11.2012) (08.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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