|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Schmolz + Bickenbach-Aktie: Unternehmensgewinn im 3. Quartal 2012 unter Erwartungen
16.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schmolz + Bickenbach (ISIN CH0005795668 / WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Die Kennzahlen für 3Q 2012 würden wie folgt aussehen: Das EBITDA von EUR 26 Mio. (vor Einmalposten) habe unter der Prognose von VonTE von EUR 35 Mio. gelegen, und der EBIT-Verlust sei daher mit EUR -18,9 Mio. ggü. VontE von EUR -8 Mio. weitaus höher ausgefallen. Der Nettoverlust habe sich auf EUR -41,9 Mio. belaufen, während die Analysten mit EUR -27,7 Mio. für das gesamte 2. Halbjahr 2012 gerechnet hätten. Natürlich müsse man berücksichtigen, dass das 3Q in der Regel das saisonal schwächste Quartal sei. Aber der rapide Ertragsrückgang sei dennoch erschreckend.
Vorsteuerverlust und EBITDA für 2012 von EUR mehr als 150 Mio. würden bis zu 25% weniger bedeuten als von VontE und dem Konsens prognostiziert (EUR 200 Mio. und EUR 204 Mio.).
In Erwartung eines Verstoßes gegen die Kreditauflagen habe das Bankenkonsortium den Konsortialkredit von EUR 600 Mio. bis Jahresende ausgesetzt. Allerdings würden die Analysten befürchten, dass die Chancen, dass die Kreditauflagen im 1H 2013 erfüllt würden, gering seien, da in der deutschen Automobilbranche mit keiner schnellen Erholung zu rechnen sei.
Wie in der Presse bereits vermutet worden sei, werde Herr Johannes Nonn (ehemaliger Leiter der Stahlsparte von Salzgitter (ISIN DE0006202005 / WKN 620200)) den Posten des Vorstandsvorsitzenden übernehmen. Herr Hans-Jürgen Wiecha sei zum Finanzvorstand (ehemals Gerresheimer) ernannt worden. Beide würden ihre Positionen im Februar 2013 antreten.
Den nächsten Kursimpuls könnten die GJ 2012-Ergebnisse am 14. März 2013 (-), Schwerpunkt auf Finanzlage, liefern.
Die schwachen Ergebnisse des 3Q 2012 würden das Abwärtsrisiko für die Prognosen der Analysten und die Marktschätzungen verstärken und zugleich bedeuten, dass die Verstöße gegen Kreditauflagen unerwartet drastisch ausfallen würden. Um ihre Anlagebeurteilung zu prüfen, müssten den Analysten unbedingt detailliertere Informationen dazu vorliegen, wie die Finanzierungsprobleme gelöst werden sollten. In der Vergangenheit seien die Lösungen stets zulasten der (Minderheits-) Aktionäre gegangen.
Die Analysten von Vontobel Research empfehlen die Schmolz + Bickenbach-Aktie weiterhin nicht zum Kauf. Die Reduzierung des Kursziels von CHF 3,20 werde überprüft. (Analyse vom 16.11.2012) (16.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken