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France Télécom-Aktie: Yoïgo-Übernahme würde Marktposition in Spanien stärken
27.11.2012
CM-CIC Securities
Paris (www.aktiencheck.de) - Jean-Michel Köster, Analyst von CM-CIC Securities, stuft das Rating für die France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) von "reduce" auf "hold" herauf.
Die Zielsetzung der France Télécom, das EBITDA bis 2014 zu stabilisieren, erscheine ambitioniert. So dürften sich die sinkenden Mobilfunkpreise in Frankreich negativ in der Ergebnisentwicklung niederschlagen. Auf kurze Sicht bestehe allerdings der größte Unsicherheitsfaktor in einer Übernahme von Yoïgo. Stéphane Richard habe bekräftigt, dass man nicht bereit sei, einen zu hohen Preis zu zahlen. Gleichzeitig sei aber TeliaSonera (ISIN SE0000667925 / WKN 938475) auch nicht zum Verkauf von Yoïgo gezwungen. Sollte die Übernahme gelingen, würde die France Télécom hiermit ihre Marktposition in Spanien stärken können.
Nach Berechnung von CM-CIC Securities werde die France Télécom in den Geschäftsjahren 2012 und 2013 ein bereinigtes EPS von 1,27 EUR bzw. 1,08 EUR erzielen. Auf dieser Basis liege das KGV bei 6,5 bzw. 7,7. Das Kursziel für die France Télécom-Aktie werde unverändert bei 8,60 EUR gesehen. Infolge des jüngsten Kursrückgangs werde das Rating herabgesetzt.
Die Analysten von CM-CIC Securities vergeben daher für die Aktie der France Télécom das Rating "hold". (Analyse vom 26.11.2012) (27.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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