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Royal Dutch Shell-Aktie: eingeschränktes Potenzial für Ausschüttungen an Aktionäre
28.11.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Exane BNP Paribas nimmt die Bewertung der Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) durch die Analysten Alejandro Demichelis, Alex Topouzoglou und Alexandre Marie mit dem Votum "underperform" wieder auf.
Im Rahmen einer Branchenstudie zu den integrierten Ölkonzernen in Europa werde eine positive Haltung gegenüber dem Sektor eingenommen. Seit 2010 habe die Branche einen großen Wandel durchlaufen. Der Markt unterschätze die verbesserte Gewinnkraft und das Potenzial für steigende Cash flows.
Bei Royal Dutch Shell würden allerdings die Investitionen den Spielraum für Cash-Rückführungen an die Aktionäre einschränken. Die defensiven Eigenschaften könnten diesen Umstand nicht wettmachen. Außerdem sollten Investoren M&A-Risiken beachten, da Royal Dutch Shell versuchen könnte, einige Lücken im Portfolio zu schließen, beispielsweise in Ostafrika.
Ein Kursziel von 2.350,00 GBp werde veranschlagt. Eine Bewertung gleichauf mit dem Sektor berücksichtige die Risiken nicht in einem angemessenen Umfang.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Royal Dutch Shell-Aktie mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 26.11.2012) (28.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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