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Schmolz + Bickenbach-Aktie: Weitere Prognosensenkung nach Ergebnissen des 3Q/2012
29.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Schmolz + Bickenbach-Aktie (ISIN CH0005795668 / WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Nach Ergebnissen des 3Q 12 seien keine Verbesserung erkennbar, nur VtE EUR 6 Mio. EBITDA im 4Q 12, weitere Senkung der EBITDA-Schätzungen um 20% für das GJ 12 und um 11% für die GJ 13/14.
Vertragsklauseln würden mindestens in den nächsten drei Quartalen gebrochen, aber Freistellung gelte nur bis zum Jahresende. Nach der Genehmigung des Haushalts für 2013 durch den Vorstand würden die Gespräche mit den Banken beginnen (neues Management noch nicht aktiv einbezogen).
Den nächsten Kursimpuls sollten die Update zur Finanzierung (möglicherweise Dez. 12/Jan. 13), GJ 12-Ergebnis im März 13 (-) sowie neues Management und Strategie im Fokus
Zugrunde liegende Fundamentaldaten würden schwierig und Bruch der Vertragsklauseln sei unvermeidbar bleiben worden.
Da solche Probleme in der Vergangenheit meist zulasten der (Minderheiten-)Aktionäre gelöst wurden, raten die Analysten von Vontobel Research von einem Kauf der Schmolz + Bickenbach-Aktie ab. Das Kursziel werde von CHF 3,20 auf CHF 2,90 gesenkt. (Analyse vom 29.11.2012) (29.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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