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Telefonica Kursziel 12 Euro
14.11.2002
Bank von Ernst
Die Analysten von der Bank von Ernst empfehlen die Aktien der Telefonica (WKN 850775) weiterhin mit einem Kursziel von zwölf Euro zum Kauf.
Das Ergebnis des spanischen Telekommunikationsunternehmens sei stark von der Wirtschaftssituation in Lateinamerika geprägt gewesen. Der Umsatz sei um 12% auf EUR 6,8 Mrd. und der EBITDA um 13% auf EUR 2,85 Mrd. gesunken. Diese Eckdaten hätten im Rahmen der Prognosen gelegen. Während der EBITDA in Lateinamerika mit 44% etwas stärker gesunken sei als erwartet, habe die gute Performance im Heimmarkt dies wett machen können. Die Nettoverschuldung habe von EUR 25,8 Mrd. auf EUR 24,6 Mrd. reduziert werden können.
Bei der Bank von Ernst sehe man in dieser Resultatpublikation nichts, um die Einschätzung zu ändern. Man erachte die Aktie bei einem EV/EBITDA–Wert von 5,9 aufgrund der Prognosen für 2003 als unterbewertet.
Der Telefonica-Titel wird bei der Bank von Ernst weiterhin mit einem Kursziel von zwölf Euro zum Kauf empfohlen.
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