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Telefonica reduzieren
15.11.2002
WGZ-Bank
Oliver Pfluger, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die Telefonica-Aktie (WKN 850775) mit "reduzieren".
Telefonica habe gestern die 9-Monats-Zahlen für das Geschäftsjahr 2002 gemeldet: Umsatz: 23,7 Mrd. Euro (-7,0% jährlich), EBITDA: 8,9 Mrd. Euro (-7,4% jährlich), EBIT: 3,3 Mrd. Euro (-6,0% jährlich), Ergebnis: -5,0 Mrd. Euro (3. Quartal/02: 1,6 Mrd. Euro) und das EPS: -1,04 Euro (3. Quartal/02: 0,33 Euro). Dabei seien 6,4 Mrd. Euro auf außerordentliche Effekte zurückzuführen (i.W. Wertberichtigungen im europäischen Mobilfunkgeschäft und Währungseffekte in Latam), von denen 6,2 Mrd. Euro jedoch bereits im 2. Quartal/02 angefallen seien.
Ohne Sonderbelastungen hätte das Neun-Monats-Ergebnis 1,5 Mrd. Euro betragen, im 3. Quartal sei ein Gewinn von 0,5 Mrd. Euro erzielt worden. Die Verschuldung habe im 3. Quartal/02 um 1,2 Mrd. Euro auf 24,6 Mrd. Euro reduziert werden können. Während die Margen auf Ebene des operativen Ergebnisses sowie des EBITDA im Vergleich zum 2. Quartal/02 praktisch stabil (-0,1%) geblieben seien, sei durch niedrigere Abschreibungen und ein verbessertes Zinsergebnis dennoch die Profitabilität gestiegen (ohne Sonderbelastungen). Die Zahlen würden damit keine Überraschungen bergen.
Die Empfehlung der Analysten der WGZ-Bank für Telefonica lautet unverändert "reduzieren".
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