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China Unicom neutral
20.11.2002
Merrill Lynch
Die Börsenexpertin Agnes Ho von Merrill Lynch beurteilt die Aktie des Telko-Providers aus Hongkong, China Unicom (WKN 939365), noch immer mit einem neutralen Rating.
China Unicom habe mitgeteilt, dass man im Oktober 690.000 Neukunden hinzu gewonnen habe. Diese deutliche Steigerung der Neukundenzahl sei auf das Angebot von CDMA Telefonie zurück zu führen, dass China Unicom aggressiv bewerbe. Insgesamt habe das Unternehmen nun 40 Mio. Kunden. Sollte die Zahl der Neukunden so stark bleiben wie bisher könnte es China Unicom gelingen, die erwartete Zahl von CDMA Neukunden von 4,3 Mio. zu übertreffen. Bedenklich sei jedoch die Tatsache, dass China Unicom sehr aggressive Preise anbiete. Dies könnte sich negativ auf die Margen des Unternehmen auswirken.
Die GSM Telefonie sei im Oktober etwas schwächer geworden. Dies lasse vermuten, dass die beiden angebotenen Technologien sich gegenseitig die Kunden wegnehmen würden. Derzeit sei die CDMA Technologie der Favorit unter den Kunden. Nachdem die Aktie von China Unicom im September aufgrund von Akquirierungsgerüchten nachgelassen habe, habe sie sich mittlerweile wieder erholt. Nach Ansicht der Aktienspezialisten sei sie derzeit fair bewertet. Die EPS Erwartung gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,35 und 0,42 Hongkong-Dollar aus.
Die heutigen Erkenntnisse ändern nichts am neutralen Rating, dass Agnes Ho von Merrill Lynch der Aktie von China Unicom gibt.
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