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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 100,50 € |
103,10 € |
-2,60 € |
-2,52 % |
22.04/11:34 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000652011 |
909943 |
- € |
- € |
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Erste Bank übergewichten
02.04.2002
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank raten weiterhin die Erste Bank-Aktie (WKN 909943) überzugewichten.
Der Anstieg des Jahresüberschusses um 16,4% auf 223,3 Mio. Euro habe über den Erwartungen der Analysten gelegen, wobei die Abweichung durch das starke Handelsergebnis im 4. Quartal 2001 (+129,4% qoq) verursacht worden sei. Darin sei jedoch ein einmaliger Ergebniseffekt von ca. 20 Mio. Euro durch das Closing out von Derivativpositionen enthalten gewesen. Der Gewinntreiber 2001 sei der Anstieg im Nettozinsergebnis um 55,7% auf 1.438,9 Mio. Euro - bedingt durch die Konsolidierung der Ceska und der Slovenska Sporitelna, die Stabilisierung der inländischen Nettozinsmarge von 1,36% auf 1,44% und die Ergebnisbeiträge aus dem Asset und Liability Management.
Im Jahr 2002 würden die Analysten eine starke Ergebnisverbesserung in der Ceska Sporitelna auf 148,4 Mio. Euro (+181 %) erwarten, die für den erwarteten Gewinnanstieg auf 269,5 Mio. Euro verantwortlich sein werde. Im Inlandsgeschäft erwarte man aufgrund der Restrukturierungserfordernisse bei der Tiroler Sparkasse eine flache Entwicklung in den relativen Kennzahlen. In der Slovenska Sporitelna rechne man für 2002 ebenfalls noch mit keinen größeren Ergebnissteigerungen.
Die Erste Bank werde anhand der Gewinnschätzungen der Analysten für 2002e und 2003e mit einem KGV von 13,4 bzw.11,2 bewertet. Das Kurs- /Buchwertverhältnis für 2002e und 2003e liege mit 1,7 bzw. 1,5 auch auf dem Niveau der Peer Group. Die ergebnisberechtigten Stück habe man unter Einrechnung der zusätzlichen Aktien aus dem Mitarbeiterbeteiligungs- u. Management Stock Option Programm für die Jahre 2002ff angepasst.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank sehen aufgrund der Fortschritte in der Restrukturierung der Osttöchter und des Wachstumspotentials in Osteuropa ihre "übergewichten"-Empfehlung für die Erste Bank-Aktie bestätigt.
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