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BHP Billiton "buy"
12.03.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch rät den Anlegern nach wie vor zum Kauf der Aktie des australischen Minenbetreibers BHP Billiton (WKN 873981).
BHP Billiton habe sich entschlossen, sein Angostura Ölfeld vor der Küste Trinidads zu erschließen. Das Projekt werde voraussichtlich über eine Kapazität von 100.000 Barrel Öl pro Tag verfügen. Das erste Öl könnte zum Ende des Kalenderjahres 2004 fließen. Neben umfangreichen Ölreserven verfüge das Feld auch über ansehnliche Gasreserven. In der ersten Phase des Projektes würden allerdings nur die Ölreserven des Feldes erschlossen. Es sei möglich, dass BHP Billiton zu einem späteren Zeitpunkt, etwa 3 - 9 Jahre nach dem ersten Öl, auch die Gasreserven erschließen werde.
Die Kapitalkosten für die erste Phase des Projektes würden sich auf insgesamt 726 Mio. USD belaufen. Sollte eine Erschießung der Gasreserven folgen, so könne diese nach Ansicht der Experten mit minimalem Kapitalaufwand bewältigt werden. Der genaue Finanzplan sei noch nicht vorgelegt worden, BHP Billiton habe die Finanzierungskonditionen allerdings bereits als "attraktiv" bezeichnet. Mit Beginn des Projektes werde Trinidad zu einem der größten operativen Bereiche von BHP Billiton. Das EPS des Minenbetreibers werde in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 weiterhin auf 0,60 bzw. 0,69 australische Dollar geschätzt. Das 12-Monats-Kursziel liege unverändert bei 13,20 australischen Dollar.
Die Aktie von BHP Billiton ist weiterhin der Favorit der Analysten von Merrill Lynch im Sektor Minenbetreiber. Daher raten sie nach wie vor zum Kauf des durchschnittlich volatilen Wertpapiers.
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