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China Mobile neutral
22.04.2003
Merrill Lynch
Das Rating der Investmentbanker von Merrill Lynch für die Aktie der China Mobile (ISIN US16941M1099 / WKN 909571), eines Mobilfunkanbieters aus Hong Kong, lautet nach wie vor "neutral".
Trotz anhaltender Spekulationen über ein Anziehen des Wettbewerbsdrucks habe die China Mobile für das 1. Fiskalquartal 2003 recht ordentliche Ergebnisse vorgelegt. Die Zahl der Abonnenten habe sich im Monat März auf Nettobasis um 2,03 Mio. Personen erhöht. Damit sei die Zuwachsrate um 1% besser ausgefallen, als im Vormonat. Im Laufe des 1. Fiskalquartals habe sich die Strategie der Preiskürzungen als wirksam erwiesen, die Nutzungsfrequenz zu erhöhen. Daher sei der durchschnittliche Umsatz pro Kunde sequentiell lediglich marginal von 106 auf 105 Rin Min Bi pro Quartal gesunken.
Die Experten würden davon ausgehen, dass der Mobilfunkanbieter seine Preise auch weiterhin senken werde, um die Nutzungsfrequenz zu steigern und den durchschnittlichen Umsatz pro Abonnent stabil zu halten. Die Wachstumstrends beim Versand von SMS seien im 1. Fiskalquartal mit einem Zuwachs von 31% weiterhin robust geblieben. Der Anteil der SMS am Konzernumsatz liege gegenwärtig bei 4,6%. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde weiterhin auf 1,79 bzw. 1,90 Hong Kong Dollar geschätzt. Kurzfristige Katalysatoren für einen Anstieg des Aktienkurses über eine Spanne von 15 - 17 Hong Kong Dollar seien nicht erkennbar.
Daher bleiben die Aktienexperten von Merrill Lynch bei ihrer neutralen Einschätzung für das überdurchschnittlich volatile Wertpapier der China Mobile.
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