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ASML "buy"
23.04.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch rät den Anlegern weiterhin dazu, die Aktie des niederländischen Halbleiterherstellers ASML (ISIN NL0000334365 / WKN 894248) zu kaufen.
Nachdem ASML seine Ergebnisse für das 1. Fiskalquartal 2003 vorgelegt habe, hätten die Analysten den Eindruck gewonnen, dass die Margenentwicklung enttäuschend sei. Der kurzfristige Auftragsüberhang halte jedoch ein gesundes Niveau. Nachdem allerdings die Schätzung für die neuen Einheiten von 166 auf 162 reduziert worden sei und die Margen in Konsequenz weiter zurückgehen dürften, hätten sich die Analysten entschlossen, ihre EPS Prognose für das Finanzjahr 2003 von 0,00 auf -0,18 EUR zu revidieren. Die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2004 blieben allerdings weitgehend unberührt und das EPS werde nach wie vor auf 0,3 EUR geschätzt.
Im laufenden 2. Fiskalquartal erwarte man eine positivere Entwicklung, da der Auftragseingang der ersten Abrechnungsperiode deutlich hinter dem Sektordurchschnitt gelegen habe. Während die eingehenden Aufträge bei ASML um 95% zurückgegangen seien, hätten vergleichbare Unternehmungen in Nordamerika lediglich ein Minus von 7% zu verzeichnen gehabt. Grund hierfür sei der überproportionale Auftragsüberhang bei ASML. Eine Erholung der Auftragseingänge im 2. Quartal sollte sich als Stimulanz für den Aktienkurs erweisen.
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile ASML Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 9 EUR.
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