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China Unicom neutral
20.06.2003
Merrill Lynch
Die Aktienanalysten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der China Unicom (ISIN US16945R1041 / WKN 939365), eines Mobilfunkanbieters aus Hong Kong, nach wie vor mit "neutral".
Die Zahl der Abonnenten für die Mobilfunkdienste der China Unicom habe nach Unternehmensangaben zum Ende des Monats Mai 2003 bei 68 Mio. Personen gelegen. Damit seien 1,47 Mio. Abonnenten netto neu hinzu gekommen. Dies seien 16% weniger Neuabonnenten, als das Unternehmen im April verzeichnet habe. Der Grund für den Rückgang werde im Ausbruch des SARS Virus gesehen. Besonders dramatisch sei der Rückgang der Neuabonnentenquote im Bereich GSM mit 30% gegenüber dem April gewesen. Hier hätte sich der SARS-Ausbruch insbesondere in Wachstumsprovinzen wie Guangdong und Hebei bemerkbar gemacht.
Auf der anderen Seite sei der Anstieg der Neuabonnenten im Bereich CDMA weiterhin stabil. Im Mai habe hier vor dem Hintergrund anhaltender Promotionsaktivitäten ein sequentieller Zuwachs von 15% verzeichnet werden können. Bislang hätte die China Unicom im bisherigen Jahresverlauf allerdings nur 3 Mio. Neuabonnenten für ihre CDMA Services gewinnen können, also nur 26% der angestrebten 11 Mio. Personen. Im Gegensatz dazu seien bereits 57% der von den Analysten veranschlagten jährlichen Zuwachsquote bei den GSM Abonnenten erzielt worden. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde weiterhin bei 0,39 bzw. 0,44 Hong Kong Dollar erwartet.
Aufgrund dieser Analyse bewerten die Börsenexperten von Merrill Lynch das hochvolatile Wertpapier der China Unicom nach wie vor mit "neutral".
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