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Turbo Long Optionsschein auf ARM Holdings: Ein eigener KI-Chip sorgt für Fantasie! Optionsscheineanalyse
17.05.2024
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Felix Schröder, Produktmanager bei der DZ BANK
ARM Holdings (ISIN US0420682058/ WKN A3EUCD) ist ein führendes Technologieunternehmen, das für die Entwicklung von Arm-Prozessorarchitekturen bekannt ist. Diese Prozessoren werden in einer Vielzahl von Geräten verwendet.
Rekordumsätze und die Prognoseerhöhung ließen die Aktie von ARM Holdings PLC im Februar um über 50% anspringen. Im Anschluss kam die Aktie wieder deutlich zurück. Da etwa 35% der gesamten Lizenzeinnahmen von ARM aus dem Smartphonebereich stammen, hatte das Unternehmen von der Erholung des Smartphonemarktes profitiert. Da jedoch 65% aus Märkten außerhalb des Mobilfunksektors stammen, sieht das Management aufgrund von Marktanteilssteigerungen großes Potenzial.
Starkes Wachstum im Lizenzgeschäft
ARM treibt derzeit sein beispielloses Wachstum im Lizenzgeschäft voran, vor allem durch die Ausweitung des Geschäfts auf verschiedene Märkte wie Infrastruktur, Automobil, Client-PCs und Smartphones. Darüber hinaus war der Rückenwind durch die KI ein wesentlicher Treiber für dieses Wachstum. Das signifikante Wachstum von 60% im Q4 bei den Lizenzeinnahmen von ARM war auf mehrere Faktoren zurückzuführen. Dieses war eine Auswirkung der erhöhten F&E-Investitionen, um die riesige Chance zu nutzen, die in der KI steckt. Erstens haben die Nachfrage nach KI und die Notwendigkeit, Hardware-Designs schnell zu aktualisieren, um den Anforderungen neuer KI-Workloads gerecht zu werden, zu einem enormen Anstieg der Lizenzierungsaktivitäten von ARM geführt. Die CPUs von ARM stellen die größte installierte Basis der Welt dar und werden von über 70% der Weltbevölkerung genutzt, daher auch von KI-Workloads, die von Edge-Geräten bis hin zu Trainingsrechenzentren reichen. Die Fähigkeit des Unternehmens, in Märkte vorzudringen, die KI, ein umfangreiches Anwendungsökosystem und eine breite Betriebssystemunterstützung erfordern, spielt ebenfalls eine entscheidende Rolle.
Neuer KI-Chip ab 2025
Berichten zufolge arbeitet ARM jetzt an der Entwicklung eigener Chips für Künstliche Intelligenz und plant, den ersten Prototypen bis zum Frühjahr 2025 zu bauen. Der Halbleiterentwickler könnte eine Abteilung für KI-Chips einrichten und plant, im Herbst nächsten Jahres mit der Massenproduktion zu beginnen, die von Vertragsherstellern übernommen werden soll. Nachdem die Massenproduktion angelaufen ist, könnte die Abteilung in eine separate Einheit ausgegliedert werden. Das sorgt für weitere Fantasie.
Die Diversifizierungsstrategie wird weiter umgesetzt
Im letzten Quartal hatte ARM von seiner Diversifizierungsstrategie profitiert. Google hatte seinen Axion-Prozessor auf ARM-Basis angekündigt, einen kundenspezifischen Chip für das Rechenzentrum. Die Gründe für ARM lagen wohl vor allem auf der Recheneffizienz, aber auch der Möglichkeit, nicht nur einen hochleistungsfähigen Chip zu bauen, sondern auch auf der Leistungsfähigkeit und den geringen Gesamtbetriebskosten (TCO). ARM hatte auch seine allerersten Lösungen für autonomes Fahren auf der Basis von v9 angekündigt. Die Einführung der ARM-v9-Architektur hatte eine neue Ära für das Unternehmen eingeläutet: eine weltweit verbreitete Plattform für sicheres KI-gesteuertes Computing. Das Unternehmen bringt die v9-Leistung jetzt in den Automobilsektor mit erweiterten Funktionen wie funktionaler Sicherheit. Das Management erwartet ein enormes Wachstum in diesem Bereich. Außerdem hatte das Unternehmen den Ethos-U8 für IoT-basierte Designs eingeführt. Auch im PC-Bereich schätzt das Management das Wachstumspotenzial in den nächsten Jahren sehr positiv ein, insbesondere das Wachstum des Windows-on-ARM-Segments. Das ARM-Ökosystem könnte in den nächsten zwei, drei Jahren einen beträchtlichen Marktanteil erobern, basierend auf der hohen Leistung, der Akkulaufzeit und der Tatsache, dass man ein Hochleistungsgerät ohne Lüfter bauen kann.
Weitere Umsatzbeschleunigung erwartet
Das Management ist sehr zuversichtlich, was die Wachstumsaussichten für das kommende Jahr angeht. Im vergangenen Jahr lag das Umsatzwachstum bei über 20%, dieses soll in diesem und in den kommenden Jahren noch höher ausfallen. ARM hatte 20 Jahre gebraucht, um den Umsatz auf 1 Mrd. USD zu hieven, bis zur 2-Mrd.-USD-Marke waren es noch zehn Jahre. Nach nur zwei Jahren wurde nun die 3-Mrd.-USD-Grenze überschritten. In diesem Jahr soll der Umsatz dann bei über 4 Mrd. USD landen. In den kommenden Jahren soll der Gewinn je Aktie jährlich über 20% zulegen, das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der Factset-Daten von rund 162 wirkt allerdings schon teuer. Doch die Entwicklung eigener KI-Chips könnte nun für weitere Fantasie sorgen. Die Aktie kann wieder deutlich zulegen.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf ARM Holdings PLC (ADR)
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens ARM Holdings PLC (ADR) ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf ARM Holdings PLC (ADR) (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. ISIN DE000DJ89VC5/ WKN DJ89VC). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert ARM Holdings PLC (ADR), wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens ARM Holdings PLC (ADR) zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 15.05.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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