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Turbo Long Optionsschein auf Berkshire Hathaway: Warren Buffett verkauft Aktien im großen Stil - Optionsscheineanalyse
08.08.2024
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Produktmanager bei der DZ BANK
Der Starinvestor hat unter anderem den Apple-Anteil seines Investmentvehikels massiv reduziert. Die umfangreichen Verkäufe deuten darauf hin, dass Buffett möglicherweise zunehmend besorgt über die allgemeine US-Wirtschaft und die hohen Bewertungen ist. Selbst beim Rückkauf eigener Aktien zeigt er sich zurückhaltend.
Starinvestor Warren Buffett hatte Anfang der 2000er-Jahre in einem Medienbericht des Fortune-Magazins einen Ansatz vorgestellt, wie er eine Überbewertung des Aktienmarktes erkennen könne. Er betrachtet das Verhältnis des gesamten US-Marktes zum Bruttoinlandsprodukt. Die Kennzahl ist inzwischen als "Buffett-Indikator! bekannt. Laut Medienberichten hat der Milliardär in der Vergangenheit davor gewarnt, sobald der Wert des Indikators in die Nähe von 200% rückt - das sei ein Spiel mit dem Feuer, so Buffett. Um die Marktkapitalisierung des US-Marktes zu messen, nutzt der Online-Screener GuruFocus den Wilshire Total Market Index. Berechnungen von GuruFocus zufolge beläuft sich der Buffett-Indikator derzeit (2. August) auf 186,8%, was auf eine sehr deutliche Überbewertung hinweist. Neben den aktuellen Marktverhältnissen dürften auch weitere Faktoren dazu geführt haben, dass Buffetts Investmentvehikel Berkshire Hathaway (ISIN US0846707026/ WKN A0YJQ2) inzwischen auf einer Bargeldreserve von 277 Mrd. USD sitzt - ein neuer Rekordwert. Darunter fallen auch kurzfristige Investitionen in US-Staatsanleihen. Bereits während der Hauptversammlung im Mai hatte Buffett auf unsichere Zeiten verwiesen. Unter den gegenwärtigen Bedingungen mache es dem Milliardär nichts aus, eine Cashposition aufzubauen, erklärte Warren Buffett während der Hauptversammlung. Er verwies auf die Alternativen an den Aktienmärkten und darauf, was in der Welt vor sich gehe. Der weltweit angesehene Investor könnte zunehmend besorgt über die allgemeine US-Wirtschaft oder die zu hohen Bewertungen am Aktienmarkt sein, kommentierte die Nachrichtenagentur Reuters die Quartalszahlen vom Samstag.
Buffett reduziert Berkshires große Apple-Beteiligung um fast 50%
Bereits im 1. Quartal hatte Buffett seine hohe Beteiligung an dem iPhone-Hersteller um etwa 13% reduziert. Wie die renommierte Wochenzeitschrift Barron’s damals mitgeteilt hatte, habe die Beteiligungsgesellschaft in den ersten Monaten ihren Anteil von 905 Mio. Aktien auf 790 Mio. Anteile reduziert. Im Quartalsbericht bis zum 31. März hatte Berkshire den Wert von Apple mit 135,4 Mrd. USD ausgewiesen. Zum Ende des Juniquartals hat sich der Wert laut Konzernangaben auf nur noch 84,2 Mrd. USD belaufen. Im Berichtszeitraum hat Berkshire laut Reuters etwa 390 Mio. Apple-Aktien verkauft, zusätzlich zu den 115 Mio. aus dem 1. Quartal. Aktuell beläuft sich die Zahl der Apple-Anteile auf 400 Mio. Stück, so die Nachrichtenagentur. Insgesamt hat sich Berkshire laut Angaben des Handelsblatts im Berichtszeitraum von Aktien im Wert von 75,5 Mrd. USD getrennt, wozu auch Anteile der Bank of America gehörten. Die Tageszeitung verwies auf Analysten wie Thomas Kleber von Pecora Capital, der darin eine Vorbereitung auf mögliche wirtschaftliche Turbulenzen sehe. Damit habe Berkshire bereits das siebte Quartal in Folge als Nettoverkäufer agiert, hieß es weiter. Medien berichteten zu Beginn der Woche, dass die Verkäufe des erfolgreichen Investors unter anderem auch eine Rolle für die Korrektur an den Kapitalmärkten gespielt haben könnten. Dafür sind aber mehrere Gründe verantwortlich. Die Apple-Aktie notierte zum Wochenauftakt im schwachen Gesamtmarkt zeitweise 10% tiefer.
Gewinn aus operativem Geschäft legt zweistellig zu - Investmenterträge rückläufig
Der Gewinn aus dem operativen Geschäft von Berkshire kletterte im 2. Quartal um 15% auf 11,6 Mrd. USD. Ein großer Teil stammt aus dem Bereich "Versicherungen", wozu auch der Autoversicherer Geico gehört. Hier hat sich der versicherungstechnische Gewinn (underwriting profit) auf 1,79 Mrd. USD mehr als verdreifacht. Ein Grund hierfür waren steigende Prämien und ein Rückgang der Schadensfälle. Der Gewinn aus den zahlreichen Investments hat im Berichtszeitraum 18,75 Mrd. USD betragen. Damit belief sich der Gesamtgewinn auf rund 30,35 Mrd. USD, weniger als die 35,91 Mrd. USD aus dem Vorjahreszeitraum. Buffett betont regelmäßig, dass die Anleger den Investmentgewinnen und -verlusten keine Beachtung schenken sollten, da sie oft zu überhöhten Nettogewinnen und -verlusten führen würden. Wie das Handelsblatt kommentierte, profitiert Buffett derzeit von den hohen Leitzinsen der FED. Denn die Barmittel werden zu einem großen Teil in US-Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit angelegt, wobei Berkshire Zinsen in Höhe von rund 5% erhalte, so das Handelsblatt. Die Renditen dürften laut Reuters sinken, sobald die FED mit ihren Zinssenkungen beginnt. Mit Blick auf den Rekordbestand an Bargeld hat Buffett nicht sonderlich viel für Aktienrückkäufe ausgegeben. Ungefähr 345 Mio. USD wurden im 2. Quartal für den Rückkauf von Berkshire-Aktien verwendet, was einer Gesamtsumme von 2,9 Mrd. USD im Halbjahr entspricht.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf Berkshire Hathaway Inc. B
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Berkshire Hathaway Inc. B ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Berkshire Hathaway Inc. B (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. (ISIN DE000DJ6CX11/ WKN DJ6CX1). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Berkshire Hathaway Inc. B, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Berkshire Hathaway Inc. B zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 06.08.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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