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Turbo Long auf Netflix: Streamingdienstleister überrascht in Q3 mit 282,7 Mio. Abonnenten - Optionsscheineanalyse
24.10.2024
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Produktmanager bei der DZ BANK
Netflix (ISIN US64110L1061/ WKN 552484) hat am 17. Oktober als das erste große Technologieunternehmen in den USA in der neuen Berichtssaison über das abgelaufene Quartal berichtet. Der Streamingdienstleister kann die Erwartungen erneut übertreffen und will sich weiterhin als erste Anlaufstelle für die Unterhaltung mit einem Publikum von über 600 Mio. Menschen sein. Jedes Jahr werden etwa 200 Mrd. Stunden auf Netflix gestreamt. Das Potenzial mit Filmen und Serien oder auch Spielen und Markenwerbung wurde in präsenten Märkten bereits auf mehr als 600 Mrd. USD beziffert und ist erst zu 6 bis 7% ausgeschöpft. Laut dem CFO Spencer Neumann gibt es immer noch Hunderte Millionen Haushalte, die keine Mitglieder sind. Diese Chance soll mit einem großartigen Angebot für 2025 und Verbesserungen bei der Konvertierung genutzt werden.
KI steigert die Qualität der Shows und Filme
Das Angebot findet weiterhin großen Anklang und laut Co-CEO Ted Sarandos haben "unsere Top-10-Filme, die auf Netflix Premiere haben, alle über 100 Mio. Aufrufe und gehören zu den meistgesehenen Filmen der Welt." Ein Mix aus neuen Serien wie The Perfect Couple, Nobody Wants This und Tokyo Swindlers kombiniert mit der Rückkehr von beliebten Programmen wie Emily in Paris und Cobra Kai sorgte für eine Reihe an Erfolgen. Geplant sind für das nächste Jahr mitunter neue Staffeln von Wednesday, Squid Games, Stranger Things. Nach erfreulichen Tests soll nun auch weltweit eine intuitivere Version der TV-Homepage eingeführt werden. Angesprochen wurde im Earnings Call auch der Einsatz von KI, von dem Netflix laut Sandros bei der Qualitätssteigerung der Filme und Shows "stark profitieren" kann. Zudem kann die Produktion auch billiger gestaltet werden.
282,7 Mio. Mitglieder - Zuwachs von 5,1 Mio. Accounts übertrifft die Erwartungen
Das bisher belastende Teilen der Passwörter hat das Unternehmen nun besser in den Griff bekommen und Zusatzzahlungen bei Accounts mit mehreren Nutzern werden bereits großflächig akzeptiert. Zwar ging der Konsum auf gemeinsam genutzten Konten mit der Einführung des bezahlten Teilens zurück, jedoch streamen kostenpflichtige Mitglieder immer noch durchschnittlich zwei Stunden täglich. Das hohe Interesse verdeutlicht erneut der Zuwachs mit 5,1 Mio. Abonnenten auf insgesamt 282,7 Mio. Mitglieder, womit die Erwartungen von 4,5 Mio. neuen Nutzern deutlich übertroffen werden konnte. Auch nach der Pandemie ist das Interesse weiterhin groß.
Operative Marge mit deutlicher Verbesserung auf über 29%
Insgesamt konnte der Umsatz im 3. Quartal um 15% auf 9,83 Mrd. USD (Konsens: 9,77 Mrd. USD) gesteigert werden. Beim Nettogewinn gab es eine Verbesserung von 45% auf 5,40 USD je Aktie (Konsens: 5,12 USD). Am höchsten waren die Wachstumsraten jeweils mit 16% in Nordamerika und EMEA. Auch in Asien-Pazifik gibt es noch Potenzial, wo nun das Engagement durch lokales Content-Streaming verbessert werden soll. Stark verbessert hat sich dank der starken Umsatzentwicklung und dem Zeitpunkt der Zahlungen auch die operative Marge von 22,4% auf 29,6%.
In Märkten, in denen das vor etwa zwei Jahren eingeführte günstigere mit Werbung finanzierte Abonnement bereits eingeführt wurde, fällt mit 50% bereits jede zweite neue Anmeldung darauf zurück. Zuletzt wurde noch von 45% berichtet. Insgesamt konnte die Anzahl der Mitglieder bei diesem Angebot im letzten Quartal um 35% gesteigert werden. Wichtig ist dabei, dass das Engagement in den 12 Werbemärkten mit den zahlungspflichtigen Standardkunden übereinstimmt, was Netflix auch als Werbeplattform interessanter macht. Verkündet wurde bereits, dass der günstige Basic-Plan in Werbemärkten eingestellt werden soll, um die Nutzer entweder zum werbebasierten Abo oder zu höherpreisigen Mitgliedschaften zu drängen. In den USA und Frankreich wurde dies bereits umgesetzt und Brasilien soll nun folgen. Nun soll das Werbeangebot noch im laufenden 4. Quartal in Kanada und dann auch im nächsten Jahr in weiteren Märkten ausgerollt werden.
US-Upfront-Werbeverkäufe nehmen um 150% zu
Wichtig für die Wertschöpfung ist als "Schlüsselkomponente" auch der First-Party-Ad-Server, der in diesem Quartal in Kanada und dann in weiteren Werbemärkten eingeführt werden soll. Marken können damit für eine bessere Kontrolle bei der Zielgruppenanalyse und Anzeigenplatzierung die Werbung direkt verwalten und auszuliefern, ohne auf Dritte zurückgreifen zu müssen. Dabei gibt es auch Partnerschaften für die programmatische Werbeschaltung mit The Trade Desk und Google DV 360. Die gute Vermarktung der neuen Inhalte zeigte aber auch die Ankündigung im August mit einem Anstieg von 150% in den USA bei den Upfront-Werbeverkäufen bzw. Vorabzusagen für große Anzeigendeals auf. Durch den anhaltenden Fokus auf die rasche Skalierung wird das Werbegeschäft wohl erst im Jahr 2026 einen beutenden Umsatzbeitrag leisten. Daher soll nun die Monetarisierung mit den zahlungspflichtigen Accounts weiter vorangetrieben werden. So wurden Anfang Oktober die Preise in einigen Ländern in EMEA und in Japan angehoben und auch in Spanien und Italien wird dies nun umgesetzt.
Ziele bei der Marge und dem Free Cashflow angehoben - Aktie startet den Big-Picture-Breakoutversuch
Auch der Free Cashflow entwickelt sich mit einem Anstieg von etwa 16% auf 2,2 Mrd. USD weiterhin gut. Im laufenden Fiskaljahr soll dieser statt 6 Mrd. nun 6,5 Mrd. USD betragen. Auch die operative Marge soll statt 26 nun 27% betragen und dann im Folgejahr auf 28% ansteigen können. Beim Umsatz wurde ein Anstieg von 11 bis 13% auf 43 bis 44 Mrd. USD in Aussicht gestellt. Mit einem KGV von 37,7 ist die Bewertung derzeit zwar nicht günstig, jedoch kann die Aktie zum Big-Picture-Breakoutversuch auf ein neues Allzeithoch ansetzen, wodurch ein prozyklisches Kaufsignal vorbereitet wird.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf Netflix Inc.
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Netflix Inc. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf Netflix Inc. (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. ISIN DE000DQ22A27/ WKN DQ22A2). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Netflix Inc., wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Netflix Inc. zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 22.10.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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