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Vodafone GJ 24/25-Zahlen: Milliardenverlust trotz stabiler Umsätze - Analysten bleiben vorsichtig optimistisch
21.05.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - Am 20. Mai 2025 veröffentlichte Vodafone (ISIN: GB00BH4HKS39, WKN: A1XA83, Ticker-Symbol: VODI, London Stock Exchange-Symbol: VOD) seine Ergebnisse für das am 31. März abgeschlossene Geschäftsjahr 2024/2025. Die Zahlen sorgten für gemischte Reaktionen – während Umsatz und Cashflow stabil blieben, fiel das Nettoergebnis tiefrot aus.
Die wichtigsten Eckdaten:
* Umsatz: 37,45 Mrd. Euro (+2,0 %)
* Serviceumsatz: 30,76 Mrd. Euro (+2,8 %)
* Adjusted EBITDAaL: 10,93 Mrd. Euro (−0,8 %)
* Operativer Verlust: −41 Mio. Euro (Vorjahr: +3,67 Mrd. Euro)
* Jahresfehlbetrag (netto): −3,75 Mrd. Euro (Vorjahr: +1,51 Mrd. Euro)
* Free Cashflow: 1,85 Mrd. Euro (+3,8 %)
* Adjusted Free Cashflow: 2,55 Mrd. Euro (−2,0 %)
* Nettofinanzverbindlichkeiten: 42,14 Mrd. Euro (Vorjahr: 54,17 Mrd. Euro)
Ursachen des Verlusts: Hohe Abschreibungen, Investitionen, gestiegene Finanzierungskosten und Sondereffekte aus Restrukturierung und Verkäufen (u. a. Vodafone Spanien & Italien) belasteten das Nettoergebnis massiv.
Aktuelle Kursentwicklung: Verhaltener Markt
Die Vodafone-Aktie notiert aktuell bei rund 0,67 GBP (Stand: 21. Mai 2025). Seit Jahresbeginn tendiert der Kurs seitwärts. Die gemischten Zahlen verstärkten die Unsicherheit. Positiv ist jedoch der stabile Cashflow, der trotz Ergebnisbelastung erhalten bleibt – ein wichtiges Argument für Dividendenorientierte.
Aktuelle Analystenstimmen zur Vodafone-Aktie (Mai 2025)
Deutsche Bank AG
Kursziel: 1,30 GBP "Die operative Cashflow-Stabilität ist bemerkenswert. Sobald strukturelle Margenprobleme behoben sind, könnte die Aktie aufholen."
UBS AG
Kursziel: 0,68 GBP "Die Restrukturierung schreitet voran. Aber ohne Wachstumstreiber in Europa bleibt das Momentum schwach."
JP Morgan Chase & Co.
Kursziel: 0,62 GBP "Langfristiges Potenzial vorhanden, aber Unsicherheiten über Marktanteile und Margen belasten kurzfristig."
Weitere Analysten wie Goldman Sachs, Berenberg und Barclays haben sich zuletzt neutral bis leicht skeptisch positioniert.
Bewertung: Stabilisierung bei hoher Verschuldung
Positiv:
* Free Cashflow bleibt robust
* Schuldenabbau schreitet deutlich voran (−12 Mrd. Euro gegenüber Vorjahr)
* Veräußerung nicht profitabler Landesgesellschaften stärkt Kapitalstruktur
Negativ:
* Anhaltende Margenschwäche (Rückgang des EBITDAaL)
* Fehlende organische Wachstumsimpulse in Kernmärkten
* Ergebnisbelastung durch Restrukturierung und Wechselkursrisiken
Fazit: Vodafone in der Transformation – Aktie bleibt Turnaround-Wette
Vodafone steht am Scheideweg: Einerseits sinken die Schulden und der Cashflow ist solide – andererseits kämpft der Konzern mit Ertragsschwäche und strukturellen Marktproblemen. Die Kursziele der Analysten liegen zwischen 0,62 GBP und 1,30 GBP, das mittlere Potenzial liegt also bei rund +20 bis +90 % – je nach Szenario.
Kurzfristig ist die Aktie kein Selbstläufer, mittelfristig aber ein Kandidat für Value-orientierte Anleger mit Geduld und Vertrauen in das neue Management. Die Restrukturierung ist eingeleitet – nun muss der Turnaround gelingen. (21.05.2025/ac/a/a)
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