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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 113,73 $ |
113,62 $ |
+0,11 $ |
+0,10 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US3444191064 |
915671 |
- $ |
- $ |
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FEMSA neutral
29.07.2003
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der mexikanischen Brauerei FEMSA (ISIN US3444191064 / WKN 915671) weiterhin mit "neutral".
Die laufenden Zahlen von Femsa würden auf operativer Ebene den Vorhersage der Analysten entsprechen, seien aber schwächer bezüglich der Abschreibungen und der Verluste aus Wechselkurseffekten. Weiterhin habe der Geschäftsbereich Bier trotz eines 6,2% Anstieges auf dem lokalen Markt einen operativen Verlust ausgewiesen. Im Inland habe der Umsatz 6,2% gewonnen, während der Export um enttäuschende 4,5% gefallen sei. Der reale Inlandspreis sei um 2,8% zurückgegangen, während der Exportpreis aufgrund des schwachen Peso um 8,2% gestiegen sei.
Gestiegene Rückstellungen für uneinbringliche Kreditforderungen, sowie gestiegene Distributions- und Marktforschungskosten würden die Verbesserung der Gewinnmargen von Cerveza verzögern und zu der 5,8%igen Verkürzung des operativen Gewinns führen. Oxxo habe 122 Geschäfte hinzugefügt, einen 2,8%igen Verkaufszuwachs in denselben erzielt und einen 38,5%igen Anstieg des operativen Gewinns verzeichnet. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde weiterhin bei 2,95 bzw. 3,35 USD erwartet.
Die Analysten sehen in der FEMSA-Bier-Division eine langfristige Anlage. Die effektive Ressourcenplanung und gute Managementfähigkeiten machen es unwahrscheinlich, dass FEMSA seinen Bierbetrieb abtritt, was Aktionäre, die kurzfristige Gewinne erzielen möchten, enttäuschen könnte. Das Researchteam von Merrill Lynch bleibt bei einer neutralen Bewertung des Wertpapiers.
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