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Eybl International kaufen
12.08.2003
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen die Aktie von Eybl-International (ISIN AT0000908157 / WKN 914117) von "neutral" auf "kaufen" herauf.
Eybl-International habe im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 85,2 Mio. Euro (-23,1%) erzielt. Der Rückgang im Vergleich zum Vorjahresquartal resultiere hauptsächlich aus der Schließung der Überseeaktivitäten und dem Auslaufen des Geschäftsbereiches Safety Textiles.
Trotz rückläufiger europäischer Automobilkonjunktur verschärft durch Streiks in Ostdeutschland im Juni d. J. habe Eybl-International die EBIT-Marge von 2,2% auf 2,4% steigern können. Rückläufige Ausschussquoten und weitere Produktivitätsgewinne hätten zur hohen Ergebnisqualität beigetragen. Im 2. Quartal 2003/04 würden die Analysten keine Umsatz- u. Ergebnissteigerung erwarten, da mit einem Anpassen der Automobilproduktion an die effektive Marktnachfrage gerechnet werden müsse.
Eybl-International werde auf Basis der Gewinnschätzungen 2003e und 2004e mit einem KGV von 3,8 bzw. 2,9 bewertet. Hinsichtlich der Bewertung auf Basis EV/EBITDA 2003e bzw. 2004e weise Eybl-International Multiples von 3,8 bzw. 3,1 auf. Die Analysten sähen daher Eybl-International fundamental als sehr attraktiv bewertet an. Auch im historischen Vergleich weise Eybl eine günstige Bewertung auf.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank empfehlen daher die Aktie von Eybl-International zum Kauf mit einem Kursziel von 16 Euro je Aktie. Man erwarte des weiteren einen anhaltend positiven News-flow sowie durch den angestrebten Börseplatzwechsel nach Wien und die Aufnahme der Aktie in den ATX-Prime eine deutlich höhere Liquidität in der Aktie.
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