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China Mobile neutral
20.08.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Hong Konger Mobilfunkanbieters China Mobile (ISIN US16941M1099 / WKN 909571) nach wie vor mit "neutral".
China Mobile habe für Ende Juli 2003 einen Abonnentenstamm von 131 Mio. vermeldet. Der Nettozuwachs von 1,9 Mio. sei derselbe wie im Juni. Dies erscheine weniger robust als bei China Unicom mit einer Wachstum des Nettozuwachses von +13% gegenüber dem Vormonat. Allerdings habe China Mobile sich schon im Juni stärker von SARS erholt als China Unicom. Gegenüber dem Januar 2003 seien die Julizuwächse immer noch 6% niedriger, was am Sommerloch liege. In den vergangenen Jahren hätten die Julizuwächse 20% unter dem ersten Halbjahr gelegen.
Bis Juli hätten die aggregierten Nettozuwächse von 13 Mio. 61% der Prognose für das Gesamtjahr erreicht. Man werde aber die Prognose nicht anpassen, da anzunehmen sei, dass sich die Quote nun normalisiere und der August wieder schwächer sein könne. Die örtliche Presse berichte weiterhin von Preiskriegen zwischen den Telekommunikationsanbietern auf dem chinesischen Festland. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,75 und 1,86 Hong Kong Dollars. Die Aktie werde mit einem KGV von 11 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2003 gehandelt.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der überdurchschnittlich volatilen Aktie von China Mobile fest.
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