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Eybl Int. neues Kursziel
26.08.2003
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank nehmen ihr Rating für die Aktie von Eybl International (ISIN AT0000908157 / WKN 914117) von "buy" auf "hold" zurück, da der Wert das Kursziel von 14 Euro erreicht hat.
Das österreichische Automobilzulieferunternehmen habe in den letzten beiden Wochen einen äußerst starken Kursanstieg verzeichnet und habe damit das Kursziel von 14 Euro in kürzester Zeit übertroffen. Die Kaufempfehlung habe sich in der höchst erfolgreichen Restrukturierung des Unternehmens durch den in der Krise 2001/Anfang 2002 ausgewechselten Vorstand begründet. Dieser habe einen eindrucksvollen operativen Turnaround durch Effizienzsteigerungen bei gleichzeitigen Kostensenkungen und einer Stabilisierung der Finanzsituation geschafft.
Das Unternehmen besitze heute nicht nur die Fähigkeiten, das Fremdkapital in ordnungsgemäßer Weise zu bedienen, sondern investiere auch massiv in die zukünftigen Produkte, die Eybl vom reinen Massenproduzenten hin zum Qualitätszulieferer machen sollten.
Die Analysten würden glauben, dass ihre Ergebnisschätzungen ohne spezielle Negativeinflüsse realistisch erreichbar seien. Die Bewertung der Aktie biete aus ihrer Sicht nach wie vor langfristiges Kurssteigerungspotenzial, das von weiteren Umsatz- und Ertragssteigerungen bzw. Schuldenreduktionen ab dem nächsten Geschäftsjahr abhängen werde.
Allerdings sei die von den Analysten aufgezeigte krasse Unterbewertung der Aktie verschwunden. Die Liquidität der Aktie sei im Gegenzug besser geworden, womit die Gründe für einen Liquiditätsabschlag de facto weggefallen seien. Man habe ursprünglich angenommen, dass sich die Handelbarkeit der Aktie erst ab offizieller Einführung in den Prime Market der Wiener Börse am 19. September 2003 verbessern werde.
Aufgrund der wesentlichen Erhöhung des Volumens ändern die Analysten von Erste Bank ihr Kursziel von 14 auf 16 Euro für die Aktie von Eybl International, reduzieren die Empfehlung aufgrund der eingetretenen Kurssteigerung aber vorerst von "buy" auf "halten". Eine fundamentale Änderung der Annahmen sei in den letzten beiden Wochen aus Sicht der Analysten nicht eingetreten.
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