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Clariant untergewichten
28.08.2003
Helaba Trust
Der Analyst Dennis Nacken von Helaba Trust bleibt bei seiner "untergewichten"-Einschätzung für die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929).
Der Umsatz von Clariant sei im 1. Halbjahr 2003 um 7% gegenüber dem Vorjahr auf 4,273 Mrd. CHF gefallen. Die negativen Preis- (-1% ggü. VJ) und Währungseinflüsse (-9%) hätten durch Volumenzuwächse (+3%) nicht kompensiert werden können. Sämtliche Geschäftsfelder des Unternehmens hätten sich negativ entwickelt. Trotz Kosteneinsparungen sei das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) um 7% ggü. dem Vorjahr auf 549 Mio. CHF zurückgegangen.
Neben einer eher enttäuschenden operativen Entwicklung sei es beim Ergebnis zudem zu einer Belastung durch Rückstellungen in Höhe von 142 Mio. EUR, für die Beendigung eines Industrieanlagenprojektes in den Vereinigten Staaten, gekommen. Der Nettoverlust sei daher mit 49 Mio. CHF im 1. Halbjahr auch höher als erwartet ausgefallen.
Aufgrund der geplanten umfangreichen Desinvestitionen - ca. 18% des Konzernumsatzes - würden die Analysten weiterhin eine eingetrübte Wachstumsperspektive für Clariant erwarten. Einen großen Teil vom Geschäftsvolumen tätige man künftig in gesättigten Märkten, so dass die Investoren nach Erachten der Analysten nicht mehr bereit seien, den Schweizern historische Bewertungsrelationen zuzubilligen.
Die Clariant-Aktie erhält von den Analysten von Helaba Trust unverändert ein "untergewichten"-Rating.
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