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Micromuse neutral
15.09.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Softwareherstellers Micromuse (ISIN US5950941030 / WKN 911651) bei der Wiederaufnahme der Coverage mit "neutral".
Obwohl sich das Ausgabenklima stabilisiere und die Prognosen vernünftig seien, würden die Analysten von Merrill Lynch glauben, dass die Aktie sowohl was die Ausführung als auch was die Marktposition angehe, voll bewertet sei. Micromuse stehe zwei Herausforderungen gegenüber: Das Unternehmen müsse sich weiter aus dem Telko-Segment heraus diversifizieren und seine Präsenz im schneller wachsenden Markt für Infrastrukturmanagement ausbauen. Es müsse auch seine Position im Anwendungs- und Unternehmensdienstleistungs-Management verbessern.
Micromuse habe letztlich Network Harmoni gekauft und dies sei ein guter erster Schritt hin zur Auspolsterung der Kapazität im Application Management. In diesem Bereich müsse jedoch was die Positionierung, die Wahrnehmbarkeit im Markt und die Distribution angehe noch mehr geleistet werden, um ein führender Anbieter zu werden. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,07 und 0,17 USD respektive. Die Umsatzprognose für 2004 liege bei 142,2 Mio. USD. Die Aktie werde derzeit mit einem Verhältnis zwischen EV und EPS-Prognose für 2004 von 39 gehandelt.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Börsenexperten von Merrill Lynch die Coverage der Aktie von Micromuse mit einer neutralen Bewertung wieder auf.
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