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ASML übergewichten
14.10.2003
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Michael Busse, stuft die Aktie von ASML (ISIN NL0000334365 / WKN 894248) in seiner Ersteinschätzung mit "übergewichten" ein.
Die Niederländer seien neben Nikon und Canon der weltweit größte Hersteller von Maschinen für die Halbleiterproduktion. Die Gesellschaft produziere Lithographie-Systeme zur Produktion von Microchips. Dank der hohen technologischen Kompetenz habe die Firma im letzten Jahr die Marktführerschaft (2002 nach Umsatz: 54%) dem japanischen Konkurrenten Nikon abgerungen.
Angesichts der weiterhin hohen Kapazitätsauslastung in der Halbleiterindustrie (ca. 90% im September) sollten dort die bisher insgesamt geringen Ausrüstungsinvestitionen 2004 sprunghaft ansteigen.
Die aktuelle Bewertung der ASML-Aktie (EV/Umsatz 2004e: 2,9) liege gleichzeitig unter dem Niveau zu Beginn des letzten Halbleiterzyklus aus 1998 (EV/Umsatz: 5,0) sowie den Relationen amerikanischer Halbleiterausrüster (EV/Umsatz 2004e: 4,1).
Die Analysten der Helaba Trust empfehlen daher, die Aktie von ASML überzugewichten.
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