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Clariant Underperformer
17.10.2003
LRP
Dr. Silke Stegemann, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz belässt das Rating für die Aktien von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) bei "Underperformer".
Bei der Publikation der Halbjahreszahlen am 5.8.2003 habe Clariant noch einmal unterstrichen, die Elektronikchemie und die Celluloseätherprodukte der Gruppe zu veräußern, sowie vier Feinchemiefabriken in den USA zu schließen. Nun scheine der Verkauf der Celluloseäthersparte kurz bevor zu stehen. Allerdings liege der in Aussicht gestellte Verkaufserlös von 300 bis 350 Mio. CHF unterhalb der Schätzung der LRP von 400 Mio. CHF. Die Chemikalien für die Elektronikchemie würden bis Mai 2004 verkauft werden sollen. Hier stelle ein Verkaufspreis von 480 Mio. CHF für den CEO Lösse das Minimum dar.
Die Analysten der LRP seien von knapp 500 Mio. CHF ausgegangen. Die beiden angestrebten Desinvestments dürften allerdings nicht ausreichen, um die anpeilte Nettoverschuldung von 2,5 Mrd. CHF zu erzielen (aktuelle Verschuldung 3,7 Mrd. CHF). Bis jetzt könne Clariant noch keine konjunkturelle Wende in seinen Auftragsbüchern feststellen. Zudem dürfte sich die Preisentwicklung in diesem Quartal weiter verschlechtern.
Aus diesem Grund bestätigen die Analysten der LRP weiterhin ihr Underperformer-Rating mit einem Kursziel von 20 CHF Ende 2004. Clariant werde am 4.11.2003 die Zahlen für das abgelaufene Quartal veröffentlichen.
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