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Rio Tinto übergewichten
23.10.2003
Helaba Trust
Die Experten von Helaba Trust bewerten den Titel von Rio Tinto (ISIN AU000000RIO1 / WKN 855018) unverändert mit "übergewichten".
Das Unternehmen habe gestern die Produktionszahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2003 publiziert. Diese seien je nach Rohstoffgruppe recht unterschiedlich ausgefallen. Während die Produktion von Diamanten unter anderem aufgrund der schneller als ursprünglich erwarteten Expansion in Kanada signifikant ausgeweitet worden sei (+17% gg. VJ, +62% gg. VQ) und auch die Heizkohleerzeugung angestiegen sei (+8% gg. VJ, +2% gg. VQ), sei die Herstellung von Titan Dioxid aufgrund einer schwachen Nachfrage zurückgeschraubt worden (-14% g. VJ; -17% gg. VQ). Auch bei Gold habe Rio Tinto geringere Werte erreicht (-22% gg. VJ; -10% gg. VQ).
Mit einem KGV 2004e von rund 20 befinde sich der Rio Tinto-Titel auf einem historisch hohen Niveau. Der Bewertungsaufschlag gegenüber den beiden anderen diversifizierten Minenbetreibern Anglo American und BHP Billiton betrage derzeit rund 20% bzw. 10%. Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich diese auch historisch zu beobachtende Prämie aufgrund des vergleichsweise moderaten Ertragssteigerungspotentials in Zukunft reduzieren werde. Dem Titel werde daher nur eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung zugetraut.
Die Experten von Helaba Trust raten bei der Rio Tinto-Aktie weiterhin zu einer Übergewichtung.
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