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Royal Dutch neutral
27.10.2003
KBC Sec.
Die Wertpapierexperten von der Investmentbank KBC Securities beurteilen die Aktie des Ölkonzerns Royal Dutch (ISIN NL0000009470 / WKN 907505) mit einem neutralen Rating.
In dem Forschungs- und Produktionssektor des Unternehmens seien die Produktionsvolumina auf einer bereits bereinigten Basis generell um 2% zurück gegangen. Die tatsächliche Produktion sei im Bereich Öl um 3% und im Bereich Gas um 12% gesunken. Dieser Rückgang sei zum Teil auf einen höher als erwarteten Raubbau und Behinderungen der Instandhaltung zurück zu führen. Diese Faktoren hätten zudem das Unternehmen vor den positiven Einflüssen aus den hohen Öl- und Gaspreisen im 3. Quartal leider bewahrt. Der Gas- und Energiesektor habe in den Augen der Experten von einem starken Verkaufswachstum von LNG, einem Bereich, in welchem Shell Weltmarktführer sei, profitiert. Die Volumina seien dort um 14% angestiegen.
Die Entwicklung des Sektors der Ölprodukte sei aufgrund der Synergieeffekte aus den im letzten Jahr getätigten Akquisitionen gut gewesen. Der Chemiesektor habe laut den Analysten immer noch gegen eine schwierige Umgebung anzukämpfen. Die EPS-Schätzungen der Experten für die Jahre 2003 und 2004 würden bei 3,71 EUR respektive 3,12 EUR liegen und das Kursziel betrage 41 EUR.
Somit vergeben die Aktienexperten von der Investmentbank KBC Securities für die Aktie von Royal Dutch ein neutrales Rating.
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