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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 0,077 € |
0,076 € |
+0,00010 € |
+0,13 % |
24.04/08:04 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| PTPTC0AM0009 |
895464 |
- € |
- € |
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Portugal Telecom "buy"
30.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des portugiesischen Telekommunikationsunternehmens Portugal Telecom (ISIN PTPTC0AM0009 / WKN 895464) nach wie vor mit "buy".
Portugal Telecom habe für das dritte Quartal Umsätze von 1,5 Mrd. EUR oder +6,6% gemeldet, 2% über der Prognose der Analysten von Merrill Lynch. Festnetz habe 541 Mio. EUR oder -4,8% gebracht, TMN 366 Mio. EUR oder +10,9%, Vivo 375 Mio. EUR oder +46,3%, PT Multimedia 163 Mio. EUR oder +9% und andere 61 Mio. EUR oder +6%. Das Gruppen-EBITDA liege bei 620 Mio. EUR oder +8,5% und damit 5,6% über der Prognose. Der EBITDA-Quartalstrend liege bei -6,9% im ersten Quartal, -1,7% im zweiten Quartal und jetzt +8,6%, gewinne also an Schwung.
Der Capex des dritten Quartals liege bei 114 Mio. EUR und damit weit unter der Prognose von 160 Mio. EUR. Die Nettoschulden würden sich auf 3,56 Mrd. EUR belaufen, das sei ein Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA von 1,54; das Ziel liege bei 1,75. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,59 und 0,57 EUR respektive. Das Kursziel liege bei 8,00 EUR. Sollte die Gewerbesteuer in Portugal endlich von 33,3 auf 27,5% reduziert werden, sei ein Kursziel von 8,5 EUR realistisch. Mit einem Preis von 7,09 EUR werde die Aktie auf Basis eines FCF-Ertrags von 12,8% gehandelt.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Portugal Telecom fest.
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