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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 6,56 € |
6,59 € |
-0,025 € |
-0,38 % |
23.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| GB0007980591 |
850517 |
- € |
- € |
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BP Marketperformer
31.10.2003
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die BP-Aktie (ISIN GB0007980591 / WKN 850517) mit "Marketperformer".
Im dritten Geschäftsquartal habe BP insbesondere von anhaltend hohen Öl- und Gaspreisniveau sowie von verbesserten Raffineriemargen profitiert. Auch aufgrund des erstmalig einbezogenen TNK-Joint Ventures habe der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um gut 23 % auf 61,06 Mrd. US-Dollar gesteigert werden können. Das bereinigte Nachsteuerergebnis sei im Berichtszeitraum um 25% auf 2,87 Mrd. US-Dollar gewachsen. Insgesamt sei das Ergebnis allerdings etwas hinter den im Vorfeld hochgesteckten Erwartungen zurück geblieben.
Nachdem der Konzern in der Vergangenheit seine Förderwachstumsprognosen mehrfach verfehlt habe, habe BP entschieden, künftig weder zu Produktionsvolumina noch zu Kapitalrenditen (also zu bewertungstechnisch wichtigen Kennzahlen) Prognosen zu veröffentlichen. BP wolle sich künftig auf rentablere Aktivitäten konzentrieren. In diesem Zusammenhang sei unter anderem der Verkauf des größten Nordsee-Ölfeldes "Forties" für 1,3 Mrd. US-Dollar an die Apache Corp erfolgt, nachdem sich die Rentabilität von Forties in den letzten Jahren sukzessive reduziert habe.
Mit einer Investition von 6,75 Mrd. US-Dollar baue BP sein Engagement in Russland deutlich aus. Rückwirkend zum 01.01.2003 sei BP zu 50% Teilhaber an TNK-BP. Das neue Unternehmen setze sich aus dem russischen Ölkonzern TNK sowie dem Mitbewerber Sidanco zusammen und werde zum drittgrößten Ölproduzenten Russlands. Mit der Investition würden BP`s Öl- und Gasfördermengen voraussichtlich um ca. 16% ansteigen. Mit der Investition sichere sich BP weiteres Wachstum und erhöhe gleichzeitig die geografische Diversifikation. Nicht zu unterschätzen seien allerdings die mit einem Russland-Engagement einhergehenden wirtschaftlichen und politischen Risiken - BP habe sich zwar die Chancen eines "First Movers" gesichert, sich gleichzeitig aber geschäftspolitisch deutlich spekulativer positioniert.
Zuletzt sei das Russland-Engagement weiter aufgestockt worden. BP habe 1,35 Mrd. US-Dollar in eine 25%Beteiligung am russischen Wettbewerber Slavneft investiert. Die Öl- und Gasförderprojekte im Golf von Mexico, Trinidad, Angola und Aserbaidschan stünden kurz vor der Inbetriebnahme. Sie sollten das Fördermengenwachstum bis über das Jahr 2007 hinaus sichern und zudem die geografische Diversifikation erhöhen.
Mit der milliardenschweren Investition in Russland erschließe sich BP bedeutendes Wachstumspotenzial und erhöhe darüber hinaus seine geografische Diversifikation. Zu berücksichtigen sei allerdings, dass sich der Konzern mit dem Engagement geschäftspolitisch nun deutlich spekulativer aufgestellt habe und somit anfälliger für mögliche wirtschaftliche oder politische Unwägbarkeiten in der Region sei.
Vor dem Hintergrund der im Branchenvergleich nach wie vor ambitionierten Bewertung sehen die Analysten der Stadtsparkasse Köln unverändert marktkonformes Kurspotenzial für BP.
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