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Ryanair neutral
03.11.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des irischen Luftfahrunternehmens Ryanair (ISIN IE0031117611 / WKN 907191) nach wie vor mit "neutral".
Ryanair habe im zweiten Quartal 2003 einen operativen Gewinn von 150,2 Mio. EUR gemacht, verglichen mit 122 Mio. EUR im zweiten Quartal 2002 und der Prognose der Analysten von Merrill Lynch von 143,5 Mio. EUR. Grund sei, dass die Erträge moderater gesunken seien, als die Analysten erwartet hätten. Das Passagiervolumen sei im zweiten Quartal um 44,3% auf 6,2 Mio. gestiegen, im dritten Quartal des letzten Jahres um 47%, im vierten Quartal des letzten Jahres um 46,1% und im ersten Quartal dieses Jahres um 44,9%. Im zweiten Quartal sei der Sitzauslastungsfaktor um 5,7 Prozentpunkte auf 86,7% gefallen.
Im zweiten Quartal seien die Erträge pro gebuchtem Passagier um 10% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 49,88 EUR gesunken, die Analysten von Merrill Lynch hätten mit -13,6% gerechnet, das Management sogar mit -10 bis -15%. Die operative Marge sei von 45,2 auf 42,8% gesunken, die EBITDAR-Marge von 52,4 auf 50,1%. Die Prognose für den operativen Gewinn in 2003 von 301,5 Mio. EUR werde beibehalten. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 0,35 und 0,43 EUR respektive.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der überdurchschnittlich volatilen Ryanair-Aktie fest.
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