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BWT halten
14.11.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktien von BWT (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) mit "halten" ein.
BWT habe über das abgelaufene 3. Quartal berichtet (es habe in den Erwartungen gelegen) und habe den Ausblick für das Gesamtjahr (Nettogewinn von EUR 7,5 Mio./Gewinn je Aktie von EUR 0,42) bestätigt. Für die ersten neun Monate sei der Umsatz mit EUR 294 Mio. um 8% rückläufig gewesen. Das operative Ergebnis habe einen Einbruch von 37% auf EUR 11,9 Mio. gezeigt, was massgeblich auf das schwache Halbleitergeschäft in der Projekttechnik-Division AST zurückzuführen sei. Die Haustechnik (Division AET, 65% vom Umsatz) erziele weiterhin ausgezeichnete Gewinne. Das Nettoergebnis habe bei EUR 6,2 Mio., 41% unter dem Vorjahr gelegen.
Nachdem die Analysten der Erste Bank für 2003 keine größeren Überraschungen erwarten würden, liege das Augenmerk auf der potenzielle Ergebnisverbesserung im Jahr 2004, in der sie von einem Turnaround in der AST-Division ausgehen würden. Grundlage dafür sei jedoch ein entsprechender Auftragseingang, der in den nächsten Monaten erfolgen müßte. Ein entsprechender Nachrichtenfluss sei daher abzuwarten. Bewertungsmäßig notiere die Aktie mit einem diesem Risiko korrespondierenden Bewertungsabschlag und erscheine daher interessant, sollte das Ergebnisszenario der Erste Bank eintreten.
Die Analysten der Erste Bank behalten deshalb ihre Halten-Empfehlung für BWT bei.
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