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British Airways "buy"
18.11.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der britischen Fluglinie Britisch Airways (ISIN GB0001290575 / WKN 872391) nach wie vor mit "buy".
Der lange erwartete versicherungsstatistische Dreijahresrückblick für den Pensionsfond von Britisch Airways sei abgeschlossen. Der Anstieg der Bareinlage, die British Airways zu zahlen habe, sei etwas deutlicher ausgefallen als vom Markt erwartet. Die Börsenexperten von Merrill Lynch seien jedoch der Ansicht, diese Entwicklung werde den Enthusiasmus angesichts der übergeordneten Erholung des Unternehmens nicht sonderlich dämpfen. Die Beiträge zu den beiden Altersversorgungssystemen des Unternehmens würden um 133 Mio. Britische Pfund steigen. Dies entspreche einem Wachstum der Beiträge um 113%.
Man erwarte, dass British Airways diese Belastung durch gestiegene Kosten als Hebel bei den in den nächsten Monaten anstehenden Verhandlungen mit den Gewerkschaften einsetzen werde. Man reduziere die Prognose für den operativen Gewinn von 451 Mio. auf 418 Mio. Britische Pfund. Die EPS-Prognose der Börsenexperten liege für die Jahre 2004 und 2005 bei -0,90 bzw. 16,00 Britischen Pence. Das Kursziel bleibe unverändert bei 300,00 Britischen Pence.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von British Airways fest.
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