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28.04/01:00 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US4781601046 |
853260 |
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Johnson & Johnson "market perform"
25.11.2003
US Bancorp Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von US Bancorp Piper Jaffray bewerten die Aktie des Pharmaunternehmens Johnson & Johnson (ISIN US4781601046 / WKN 853260) nach wie vor mit "market perform".
Mylan wolle im Juli 2004 eine generische Form von Duragesic auf den Markt bringen, was für Johnson & Johnson problematisch sein könne. AP48 sei die neue, verbesserte Version von Duragesic, die Johnson & Johnson wohl aber nicht rechtzeitig auf den Markt bringen könne. Das Unternehmen habe eigentlich vorgehabt, AP48 vor den Generika auf den Markt zu bringen um die Kunden zu diesem Produkt zu migrieren. Ein Launch des Generikums im Juli 2004 könne dies verhindern. Dieser sei allerdings nur möglich, wenn Mylan den Rechtsstreit gewinne. Johnson & Johnson habe wegen Patentrechtsverletzungen geklagt.
Das Modell sehe derzeit einen US-Umsatz von 1,25 Mrd. USD und einen Umsatz außerhalb der USA von 0,8 Mio. USD vor. Auch diese Prognose sei gefährdet. Bei Nettomargen von 25-30% sei ein Umsatz-Verlust von 500 Mio. USD möglich. Die Umsatzprognose für 2004 und 2005 liege bei 44.500 Mio. USD und 48.000 Mio. USD. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 2,95 und 3,25 USD respektive. Das Kursziel liege unverändert bei 50,00 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von US Bancorp Piper Jaffray weiterhin an ihrer Bewertung der unterdurchschnittlich volatilen Aktie von Johnson & Johnson mit "market perform" fest.
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