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DSM halten
18.02.2004
Hamburger Sparkasse
Die Analysten der Hamburger Sparkasse raten die Aktie von DSM (ISIN NL0000009769 / WKN 876300) weiterhin zu halten.
Der Chemiekonzern befinde sich durch die Übernahme der Vitamin- und Spezialchemiesparte von Roche anhaltend auf dem Weg des Konzernumbaus zum Spezialchemieunternehmen. Ziel sei es, im Rahmen des Strategieprogramms "Vision 2005 - Focus and Value" die Bereiche Life Science Products und Performance Materials auszubauen.
Über Akquisitionen und eigenes Wachstum sollten (je etwa zur Hälfte) im Jahre 2005 10 Mrd. Euro Umsatz generiert werden (2003: 6,1 Mrd. Euro). Dabei sollten 80 Prozent aus diesen wachstumsstarken Bereichen kommen (derzeit 62%). DSM sei Weltmarktführer in der Herstellung von Penizillin und international größter Vitaminanbieter sowie international bedeutendster Lieferant für die Pharma- und Agrochemieindustrie.
Dennoch bleiben die Analysten der Hamburger Sparkasse bezogen auf die Pharmazulieferung zunächst zurückhaltend. Der erhebliche Patentablauf von Originalprodukten, ohne entsprechende Folgeprodukte sowie verschärfte Zulassungsbedingungen für Medikamente, könne die angenommene Wachstumsdynamik (+ 5 bis 6%) dieses Bereichs zunächst bremsen. Auch die Integration der übernommenen Roche-Aktivitäten dürfte erhebliche Zeit in Anspruch nehmen.
Alles in allem bleibt die DSM-Aktie derzeit haltenswert, meinen die Analysten der Hamburger Sparkasse.
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