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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 103,10 € |
105,20 € |
-2,10 € |
-2,00 % |
21.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000652011 |
909943 |
- € |
- € |
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Erste Bank übergewichten
19.03.2004
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Erste Bank-Aktie (ISIN AT0000652011 / WKN 909943) mit "übergewichten".
Man erhöhe die Gewinnschätzungen leicht (EPS 2004e von 7,08 auf 7,22 Euro; EPS 2005e von 8,58 auf 8,68 Euro). Auf Basis der Gewinnschätzungen werde die Erste Bank mit einem KGV 2004e von 15,9 bzw. 2005e von 13,2 bewertet. Im Vergleich zur Peer Group errechne sich daraus eine Bewertungsprämie von ca. 20%, die man aufgrund der hohen Gewinndynamik als gerechtfertigt ansehe. Auf Basis Cash Earnings ergäben sich Multiples 2004e von 12,9 bzw. 2005e von 11,1. Man errechne einen fair value von 125 Euro je Aktie auf Basis Kurs/Buchwert zu Cash Return on Equity.
Die Erste Bank weise unter den europäischen Retailbanken eine der höchsten Gewinnwachstumsraten auf. Andererseits laufe das Geschäftsmodell der Erste Bank mit einer Tier 1 Ratio von 6,3% auf einem sehr hohen Leverage, der jedoch aufgrund der hervorragenden Marktpositionierung für die Risikotragfähigkeit als ausreichend erscheine.
Die Empfehlung der Analysten der Raiffeisen Centrobank für die Erste Bank lautet unverändert "übergewichten".
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