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3Com neues Kursziel
22.03.2004
UBS
Die Analysten der UBS stufen die Aktie von 3Com (ISIN US8855351040 / WKN 868840) unverändert mit "neutral" ein.
Das Unternehmen habe seine Umsatzzahlen für das dritte Quartal 2004 veröffentlicht. Der generierte Umsatz in Höhe 172 Mio. USD sei im Rahmen der Analystenschätzungen ausgefallen, habe jedoch unter der des Konsens (176 Mio. USD) gelegen. Das Joint Venture (JV) mit Huawei habe nur einen Umsatz von ca. 5 Mio. USD zu den Konzernerlösen beigesteuert (Erwartung: 9 Mio. USD). Die Investmentbanker würden von dem JV die Gewinnung neuer, großer Vertriebspartner erwarten. Erst dann dürften sich dessen Produktabsätze verbessern. Das Proforma-EPS habe bei -0,12 USD gelegen (Erwartung: -0,14 USD). Der Betriebsaufwand dürfte gg. VQ um 3% auf 100 Mio. USD zurückgegangen sein. Weitere 5 bis 10 Mio. USD pro Quartal seien notwendig, damit im August-Quartal 2005 der Break-even erreicht werde.
Die Investmentbanker würden damit rechnen, dass sich der Konzern früher als geplant von einigen seiner Netzwerk-Interfacekarten-Geschäftsbereiche trennen und seine bisherige Umsatzprognose für das November-Quartal in Höhe von 23 Mio. USD auf 8 Mio. USD reduzieren werde. Die Analysten würden die einzelnen Geschäftsbereiche von 3COM derzeit wie folgt bewerten: Firmennetzwerke (4,20 USD), Transport (0,30 USD), JV 3COM/Huawei (0,50 USD) und Kassenbestände (3 USD). Man bewerte 3COMs Aussichten und Geschäftsstrategie langfristig weiterhin positiv, doch wolle man einen günstigeren Einstiegsmoment in das Papier abwarten. Das Kursziel werde von 9 auf 8 USD reduziert.
Daher bestätigen die Analysten der UBS ihr "neutral"-Rating für die Aktie von 3Com.
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