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BWT Downgrade
02.04.2004
Börse Express
Die Experten vom Börsenbrief "Börse Express" nehmen für die Aktie von BWT (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) ein Downgrade von "kaufen" auf "neutral" vor.
Der Wasseraufbereiter BWT habe im Geschäftsjahr 2003 - wie erwartet - wegen der anhaltenden Investitionsflaute im Halbleitergeschäfte einen deutlichen Umsatz- und Gewinnrückgang hinnehmen müssen. Der konsolidierte Gruppenumsatz der BWT-Gruppe habe sich im Jahr 2003 vor allem aufgrund des starken Umsatzrückganges in der Halbleiterindustrie von 431,0 Mio. Euro im Vorjahr um 3,5 Prozent auf insgesamt 416,0 Mio. Euro reduziert und liege damit "in line" mit der Analystenerwartung der Bank Austria (BACA). Diese seien im Vorfeld von 415 Mio. Euro ausgegangen.
Der starke Umsatzrückgang verbunden mit hohem Margendruck im AST-Bereich sowie ein negativer Ergebnisbeitrag der neu akquirierten HOH Water Technology hätten Unternehmensangaben zufolge das Konzernergebnis gegenüber dem Vorjahr vermindert. Das EBITDA der BWT-Gruppe sei 2003 um 29 Prozent auf 28 Mio. Euro zurückgegangen, das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit habe mit 13,6 Mio. Euro um 44,1 Prozent unter dem Vorjahr gelegen. Die BACA-Analysten seien im Vorfeld von 15,2 Mio. Euro ausgegangen. Die 2003er-Zahlen seien im Grossen und Ganzen in Ordnung - Die Experten hätten sich nach der fulminanten Bergfahrt der Aktie aber mehr erwartet. Das Ergebnis untermauere den Kursanstieg der vergangenen Tage jedenfalls nicht.
Nachdem der Kursanstieg überdies dazu geführt hat, dass die Aktie das Kursziel mittlerweile übersprungen hat, stufen die Experten von "Börse Express" die BWT-Aktie von "kaufen" auf "neutral" mit Kursziel 20 Euro zurück.
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