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Sun Microsystems "sell"
19.04.2004
Smith Barney Citigroup
Die Analysten der Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von Sun Microsystems (ISIN US8668101046 / WKN 871111) weiterhin mit "sell" ein.
Sun habe jüngst die Ergebnisse des 3. Fiskalquartals 2004 präsentiert, welche sich im Rahmen der letzten Unternehmensvorankündigung bewegt hätten. Die Umsätze seien mit 2,65 Mrd. USD im Rahmen der jüngst prognostizierten Analysteneinschätzung und der Konsensprognose ausgefallen. Der Verlust je Aktie habe mit 0,08 USD einen Cent unter der Wertpapierexpertenprognose und der Konsensschätzung gelegen, habe sich aber innerhalb des Unternehmensausblickes bewegt.
Nach Angaben des Managements, seien 50 Mio. USD von dem 100-bis-125-Mio.-USD-Umsatzrückgang (gegenüber den Originalangaben) darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen nicht in der Lage gewesen sei, vor Ende des Quartals neue Aufträge für UltraSparc IV-Server einzuholen. Diese Situation sollte sich im 4. Fiskalquartal 2004 und danach verbessern.
Während die Margen im Hardware-Bereich sequenziell konstant geblieben seien und sich innerhalb der Erwartungen bewegt hätten, seien die Margen im Service-Bereich gegenüber dem Vorquartal um 340 Basispunkte gefallen. Dies sei auf Margendruck im Unterbereich "Maintenance/Managed-Service" zurückzuführen. Die Wertpapierspezialisten würden ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Gesamtjahr 2005 und 2006 verringern. Dies sollte die Ansicht, dass sich der Druck fortsetzen werde, unterstreichen.
Die Analysten der Smith Barney Citigroup bleiben bei ihrem "sell"-Rating für Sun Microsystems und halten ihr 4-USD-Kursziel aufrecht.
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