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China Mobile neutral
29.04.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier der Hongkonger Mobilfunkunternehmens China Mobile (ISIN US16941M1099 / WKN 909571) nach wie vor mit "neutral".
Das Unternehmen habe schließlich die Übernahme der Mobilfunkgeschäfte in weiteren zehn chinesischen Provinzen bekannt gegeben. Dieses werde eine Anwachsen des EPS genauso gewährleisten wie eine geringe Beschleunigung des Gesamtwachstums von China Mobile. Eine generelle Neupositionierung des Unternehmens im asiatischen Mobilfunkmarkt bedeute die Übernahme der Rechte allerdings nicht. Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2004 werde um 7,4% auf 1,85 Hongkong-Dollar anwachsen, die EPS-Prognose für 2005 um 10% auf 1,93 Hongkong-Dollar.
Die Unternehmensentwicklung von China Mobile unterliege in der nächsten Zeit hohen Risiken, vor allem in Zusammenhang mit der Markteinführung des 3G-Standards. Dennoch seien die derzeitigen Finanzprognosen nach Ansicht von Merrill Lynch reell und begründet. Das Risiko sei kalkulierbar. Durch die Akquisition vermehre das Unternehmen seinen Kundenstamm um 17% auf 166 Mio. Kunden. Der Kaufpreis von 4,1 Mrd. USD sei etwas geringer als von den Analysten erwartet, die sich anfügenden Konditionen etwas besser als antizipiert.
Daher halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrem neutralen Rating für die überdurchschnittlich volatile Aktie von China Mobile fest.
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